Проєкт Crypto Комісії з цінних паперів вводить DeFi в еру законодавства США про цінні папери
Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) офіційно прийняла блокчейн-інновації з новою рамкою Project Crypto, що знаменує поворотний момент для відповідності законодавству щодо цінних паперів DeFi. Після відходу голови Гері Генслера та призначення голови Еллісон Лі Аткінс SEC перейшла від примусового застосування до регуляторного обслуговування, завершуючи резонансні справи з Ripple та Kraken і затверджуючи спотові ETF на BTC/ETH із фізичним стейкінгом. Project Crypto окреслює всебічну стратегію «chain-on»: токенізація реальних активів (RWA) для торгівлі на ланцюжку, впровадження відповідності в протоколи DeFi та залучення токенізованих акцій і облігацій під нагляд США. Одночасно розподіл регуляторної влади змінюється — стейблкоїни передаються банківським органам, а Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) розширює свою юрисдикцію над цифровими активами через ініціативи на кшталт Crypto Sprint. SEC має на меті випередити майбутній Закон Clarity, формуючи фактичну юрисдикцію адміністративними заходами, схвалюючи більше ETF на основі стейкінгу (наприклад, SOL) та токенізовані цінні папери. Зобов'язуючи проводити операції на території США, Project Crypto покінчує з офшорним арбітражем, забезпечуючи відповідність діяльності та винагород DeFi законам США про цінні папери. Ця регуляторна прозорість може прискорити зростання токенізованих фінансів і закріпити ETH як основу американських фінансових ринків, ознаменовуючи нову еру в законодавстві про цінні папери DeFi.
Bullish
Рамкова програма Project Crypto від SEC усуває основні правові невизначеності шляхом інтеграції відповідності у DeFi-протоколи, затвердження спотових ETF на BTC/ETH та окреслення токенізації реальних активів (RWA). Історичні паралелі, такі як затвердження біткойн-ETF у 2021 році, призвели до тривалих ринкових ралі, що свідчить про подібний бичачий імпульс. Короткостроково більш прозорі регуляції можуть збільшити приплив коштів у ETF та продукти стейкінгу (наприклад, SOL), стимулюючи попит на основні токени. У довгостроковій перспективі ончейн-ринок реальних активів та DeFi-платформи, що відповідають вимогам США, можуть привабити інституційний капітал, закріплюючи роль ETH та розширюючи адресований ринок DeFi. Перехід від застосування закону до структурованого регулювання підвищує довіру до ринку, ймовірно, підтримуючи подальше зростання цін і розвиток екосистеми.