اقتراح هيئة SEC بشأن حفظ العملات المشفرة يعيد تشكيل وصول المؤسسات

قد تؤدي قواعد حفظ الأصول المشفّرة المقترحة من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إلى إعادة تشكيل وصول المؤسسات والمنافسة بين البنوك وشركات الائتمان الائتمانية المرخّصة من الولايات وأمناء الحفظ المتخصصين في العملات المشفّرة. وستنشئ المقترحات مساراً أوضح أمام شركات الائتمان الائتمانية المؤهلة والمرخّصة من الولايات كي تصبح أمناء حفظ مؤهلين، كما ستسمح لمستشاري الاستثمار بالحفظ الذاتي للأصول المشفّرة المؤهلة عندما لا يدعمها أي أمين حفظ مسموح به. ستنطبق القواعد على الأصول المشفّرة المصنّفة كأموال أو أوراق مالية وفق أطر هيئة الأوراق المالية والبورصات ذات الصلة، وليس على جميع الأصول الرقمية. وسيُطلب من المستشارين توثيق عدم وجود أمين حفظ مناسب، والحفاظ على ضوابط الأمن السيبراني وحماية الأصول، ومراجعة الأصول غير المدعومة مرة واحدة على الأقل كل ثلاثة أشهر. وتقدّر الهيئة أن متطلبات الحفظ الذاتي المحددة قد تكلّف كل مستشار نحو 433,833 دولاراً سنوياً، بما في ذلك حوالي 376,000 دولار لإعداد تقارير الرقابة الداخلية. قد تقلّل المقترحات من الميزة التقليدية التي تتمتع بها البنوك المرخّصة اتحادياً، وتجعل نطاق تغطية الأصول والأمن واتساع الخدمات والتكامل المؤسسي عوامل تنافسية رئيسية. وقد تحصل Coinbase Custody وGemini Trust وFireblocks Trust على مسار أوضح للوصول إلى العملاء الخاضعين للتنظيم، بينما تحتفظ Anchorage Digital وBitGo وFidelity Digital Assets وBNY وState Street بمزايا ناتجة عن هياكلها التنظيمية أو علاقاتها المؤسسية. وبالنسبة لمصدري الأصول المشفّرة، قد يصبح دعم أمين حفظ مؤهل مهماً تقريباً بقدر أهمية الإدراج في منصة تداول للوصول إلى رأس المال المنظّم. وتندرج المقترحات ضمن أجندة Project Crypto الأوسع لهيئة الأوراق المالية والبورصات، ولا تزال خاضعة لفترة تعليقات عامة مدتها 60 يوماً. وهي ليست نهائية بعد، ولذلك يُرجّح أن يكون تأثيرها الفوري على التداول محدوداً، رغم أن أثرها الطويل الأجل قد يكون إيجابياً لاعتماد المؤسسات على الأصول المشفّرة.