הצעת ה-SEC בנושא משמורת קריפטו מעצבת מחדש את הגישה המוסדית

כללי המשמורת המוצעים של ה-SEC בתחום הקריפטו עשויים לשנות את הגישה המוסדית ואת התחרות בין בנקים, חברות נאמנות בעלות רישיון מדינתי ומשמורנים ייעודיים לתחום הקריפטו. ההצעה תיצור מסלול ברור יותר עבור חברות נאמנות מדינתיות זכאיות להפוך למשמורנים מוסמכים, ותאפשר ליועצי השקעות להחזיק בעצמם נכסי קריפטו זכאים כאשר אף משמורן מורשה אינו תומך בהם. הכללים יחולו על נכסי קריפטו המסווגים כקרנות או כניירות ערך לפי מסגרות ה-SEC הרלוונטיות, ולא על כל נכס דיגיטלי. היועצים יידרשו לתעד את היעדרו של משמורן מתאים, לשמור על בקרות סייבר והגנה על נכסים, ולבחון נכסים שאינם נתמכים לפחות מדי רבעון. אם משמורן מוסמך יתחיל לתמוך בנכס, היועץ יידרש בדרך כלל להעביר אותו. ה-SEC מעריכה שדרישות מסוימות של משמורת עצמית עשויות לעלות כ-433,833 דולר ליועץ מדי שנה, כולל כ-376,000 דולר עבור דיווח על בקרות פנימיות. ההצעה עשויה לצמצם את היתרון המסורתי של בנקים בעלי רישיון פדרלי ולהפוך את היקף כיסוי הנכסים, האבטחה, מגוון השירותים והאינטגרציה המוסדית לגורמי תחרות מרכזיים. Coinbase Custody, Gemini Trust ו-Fireblocks Trust עשויות לקבל מסלול ברור יותר ללקוחות מפוקחים, בעוד Anchorage Digital, BitGo, Fidelity Digital Assets, BNY ו-State Street ישמרו על יתרונות הנובעים מהמבנים הרגולטוריים או מהקשרים המוסדיים שלהן. עבור מנפיקי קריפטו, תמיכת משמורן מוסמך עשויה להיות כמעט חשובה כמו רישום בבורסה כדי להגיע להון מפוקח. ההצעה היא חלק מסדר היום הרחב יותר של ה-SEC, Project Crypto, ועדיין כפופה לתקופת הערות ציבורית בת 60 יום. היא אינה סופית, ולכן ההשפעה המיידית על המסחר צפויה להיות מוגבלת, אף שההשפעה ארוכת הטווח עשויה להיות חיובית לאימוץ קריפטו מוסדי.