SECの暗号資産カストディー提案が機関投資家のアクセスを一変させる

SECが提案した暗号資産カストディ規則は、機関投資家のアクセスと、銀行、州認可の信託会社、暗号資産ネイティブのカストディアン間の競争を大きく変える可能性があります。この提案により、要件を満たす州認可信託会社が適格カストディアンになるための道筋が明確になり、許可されたカストディアンが対応していない場合には、投資顧問が対象となる暗号資産を自ら保管できるようになります。 規則の対象は、関連するSECの枠組みに基づきファンドまたは証券に分類される暗号資産であり、すべてのデジタル資産ではありません。投資顧問は、適切なカストディアンが存在しないことを文書化し、サイバーセキュリティおよび資産保護の管理体制を維持し、対応していない資産を少なくとも四半期ごとに見直す必要があります。適格カストディアンがある資産への対応を開始した場合、投資顧問は通常、その資産を移管する必要があります。SECは、特定の自己保管要件により、投資顧問1社あたり年間約43万3,833ドルの費用が発生し、そのうち約37万6,000ドルが内部統制報告にかかると見積もっています。 この提案は、連邦認可銀行の従来の優位性を弱め、資産の対応範囲、セキュリティ、サービスの広さ、機関投資家向けの統合を主要な競争要因にする可能性があります。Coinbase Custody、Gemini Trust、Fireblocks Trustは規制対象顧客への明確な道を得る可能性がある一方、Anchorage Digital、BitGo、Fidelity Digital Assets、BNY、State Streetは、規制上の構造や機関投資家との関係から得られる優位性を維持するでしょう。 暗号資産の発行者にとって、規制された資本にアクセスするには、適格カストディアンの対応が取引所への上場とほぼ同じくらい重要になる可能性があります。この提案はSECのより広範な「Project Crypto」構想の一部で、現在60日間のパブリックコメント期間にあります。まだ最終決定ではないため、短期的な取引への影響は限定的とみられますが、長期的には機関投資家による暗号資産の導入にプラスとなる可能性があります。