Предложение SEC по хранению криптовалют меняет институциональный доступ
Предлагаемые SEC правила хранения криптоактивов могут изменить институциональный доступ и конкуренцию между банками, трастовыми компаниями, учреждёнными штатами, и криптонативными кастодианами. Предложение создаст более понятный путь для того, чтобы соответствующие требованиям трастовые компании штатов стали квалифицированными кастодианами, а инвестиционные консультанты получили возможность самостоятельно хранить подходящие криптоактивы, если ни один разрешённый кастодиан их не поддерживает.
Правила будут распространяться на криптоактивы, классифицируемые как фонды или ценные бумаги в соответствии с применимыми подходами SEC, а не на все цифровые активы. Консультанты должны будут документировать отсутствие подходящего кастодиана, поддерживать средства кибербезопасности и защиты активов и проверять неподдерживаемые активы не реже одного раза в квартал. По оценке SEC, конкретные требования к самостоятельному хранению могут обходиться каждому консультанту примерно в 433 833 доллара в год, включая около 376 000 долларов на отчётность по внутреннему контролю.
Предложение может ослабить традиционное преимущество банков с федеральной лицензией и сделать ключевыми конкурентными факторами охват активов, безопасность, широту услуг и интеграцию с институциональными системами. Coinbase Custody, Gemini Trust и Fireblocks Trust могут получить более ясный путь к регулируемым клиентам, тогда как Anchorage Digital, BitGo, Fidelity Digital Assets, BNY и State Street сохранят преимущества благодаря своим регуляторным структурам или институциональным связям.
Для эмитентов криптоактивов поддержка квалифицированного кастодиана может стать почти столь же важной, как листинг на бирже, для доступа к регулируемому капиталу. Предложение является частью более широкой инициативы SEC Project Crypto и пока проходит 60-дневный период общественного обсуждения. Оно ещё не принято, поэтому непосредственное влияние на торговлю, вероятно, будет ограниченным, хотя долгосрочный эффект может оказаться положительным для институционального внедрения криптоактивов.
Neutral
Предложение ещё не является окончательным и предусматривает 60-дневный период для подачи комментариев, поэтому маловероятно, что оно станет непосредственным катализатором роста или падения цены какой-либо конкретной криптовалюты. Поначалу трейдеры могут отреагировать осторожно, поскольку детали могут измениться, а реализация остаётся неопределённой.
В долгосрочной перспективе более чёткие правила хранения активов могут повысить доверие институциональных инвесторов, расширить круг квалифицированных кастодианов и сделать больше криптоактивов доступными для регулируемых инвестиционных консультантов. Это может поддержать ликвидность и внедрение криптовалют на всём рынке. Однако более высокие затраты на соблюдение требований, ежеквартальный пересмотр активов и ограничения на активы, соответствующие критериям, могут замедлить реализацию. Поскольку новость касается рыночной инфраструктуры, а не фундаментальных факторов конкретной криптовалюты, ожидаемое влияние на цену является нейтральным.