La SEC propose un cadre de conservation des cryptomonnaies pour les fonds
La SEC a proposé un cadre de conservation des cryptoactifs destiné aux conseillers en investissement enregistrés, aux sociétés d’investissement et aux sociétés de développement commercial. La proposition autoriserait l’auto-conservation sous conditions lorsqu’aucun dépositaire agréé ne prend en charge un actif numérique donné. Les conseillers devraient documenter leur décision et la réévaluer chaque trimestre.
Le cadre autoriserait également les sociétés de fiducie d’État à conserver des actifs numériques, sous réserve de la vérification de leur habilitation juridique et de la mise en place de garanties écrites contre le vol, la perte, l’utilisation abusive et le détournement. Ces garanties devraient faire l’objet d’un examen annuel. La SEC a déclaré que les règles existantes prévues par l’Investment Advisers Act et l’Investment Company Act avaient été conçues pour les actifs traditionnels et n’avaient pas suivi l’évolution des marchés des cryptoactifs.
La proposition comprend aussi des exigences actualisées en matière de tenue de registres et vise à réduire les obstacles liés à la conservation pour le conseil en investissement crypto et les stratégies de fonds. Elle n’est pas définitive. Une période de commentaires publics de 60 jours commencera après sa publication dans le Federal Register. Le plan fait suite à la proposition plus large de la SEC intitulée Regulation Crypto Assets, tandis que la législation plus vaste connue sous le nom de Clarity Act reste bloquée.
Pour les traders de cryptoactifs, l’impact immédiat sur les prix devrait être limité, car la mise en œuvre demeure incertaine. À plus long terme, des règles de conservation plus claires pourraient favoriser la participation institutionnelle et les marchés on-chain aux États-Unis. Les traders devraient suivre la publication dans le Federal Register, les propositions de la SEC et les réactions du secteur.
Neutral
La proposition ne modifie pas immédiatement l’accès au trading, la demande d’actifs ou les obligations de conformité, car elle n’est pas définitive et nécessite encore une période de consultation publique de 60 jours. Les cours des cryptomonnaies pourraient donc ne réagir que de manière limitée et directe, même si les traders peuvent réagir brièvement aux gros titres concernant une conservation institutionnelle facilitée.
À plus long terme, l’auto-conservation sous conditions et l’accès aux sociétés de fiducie agréées par les États pourraient supprimer certains obstacles opérationnels pour les conseillers en investissement et les fonds. Cela pourrait améliorer la participation institutionnelle, la liquidité et la confiance dans les marchés américains des actifs numériques. Toutefois, la mise en œuvre pourrait être modifiée après les commentaires du public, et la proposition ne garantit ni l’approbation de produits cryptographiques spécifiques ni une législation de marché plus large. Historiquement, les réactions aux propositions réglementaires sont souvent modérées jusqu’à la finalisation des règles, ce qui rend une classification neutre plus appropriée.