SEC、規則15c2-11を株式に限定する案を提示—暗号資産のOTC利用を制限

米国証券取引委員会（SEC）は、Exchange Act Rule 15c2-11の適用を明確に株式（エクイティ・セキュリティ）に限定し、OTCのペニーストック枠組みの下でこの規則を用いて暗号資産（クリプト）を規制することを防ぐ改正案を提案しました。3月16日に発表されたこの変更は、ブローカー・ディーラーの引用や店頭（OTC）株式における継続的な引用市場を規律する従来の情報開示・引用要件を狭めるものです。SECはSEC.govおよびFederal Registerで公表することで標準的な規則制定手続きを開始し、Federal Registerでの公表後に60日間のパブリックコメント期間が始まります。ヘスター・ピアス委員や委員長ポール・S・アトキンスらは、この措置を資産クラスに応じた規制の整合性を図るもの、ならびに2021年のより広い解釈が15c2-11を株式以外に拡大して生じた混乱を解消するものだと位置づけています。市場の論者らは、本提案をクリプトをOTCのペニーストックのように扱うことからの重要な規制シフトと見なし、デジタル資産を引用するブローカー・ディーラーの業務上およびコンプライアンス上の負担を軽減する可能性があると指摘しました。提案はクリプトが有価証券でないと最終的に判断するものではなく、「equity security（株式）」の定義にクリプトを含めるべきか、また「エキスパート・マーケット」の形成等の関連事項について意見を求めています。公表時点での暗号資産の総時価総額は約2.51兆ドルでした。主要キーワード: SEC, Rule 15c2-11, 暗号規制; 二次キーワード: OTC, ブローカー・ディーラー, ペニーストック, 市場構造。