La règle de quorum de la SEC pourrait accélérer l’élaboration des règles sur les cryptomonnaies

La règle de quorum de la SEC est entrée en vigueur le 2 octobre, le jour où Hester Peirce a quitté l’agence, laissant le président Paul Atkins et Mark Uyeda comme seuls commissaires. Dans certaines circonstances, cette modification permet à un commissaire d’établir un quorum lorsque seuls deux commissaires sont en fonction et que l’autre est empêché de participer. Des mesures pourraient ainsi être adoptées avec la participation d’un nombre réduit de membres. La SEC affirme que la règle précise comment elle peut fonctionner lorsque des commissaires sont indisponibles ou doivent se récuser ; ses détracteurs avertissent qu’elle pourrait concentrer les pouvoirs. La règle de quorum de la SEC intervient alors que les agences américaines cherchent à renforcer la supervision des actifs numériques en l’absence de législation exhaustive. La SEC a proposé un cadre de « safe harbor » pour les jetons, et Atkins a laissé entendre que d’autres propositions sur les cryptomonnaies pourraient suivre. La CFTC, qui ne compte qu’un seul commissaire confirmé par le Sénat, son président Michael Selig, a également présenté des projets visant à encadrer les plateformes d’échange de cryptomonnaies dans le cadre de ses pouvoirs actuels. Selon les résumés, aucun candidat destiné à pourvoir les postes vacants dans les agences n’avait été annoncé. Pour les traders de cryptomonnaies, l’élaboration de règles menée par les agences pourrait entraîner plus rapidement des changements dans la supervision des marchés, y compris des mesures susceptibles de favoriser le secteur. Toutefois, les décisions prises par un petit nombre de responsables pourraient aussi accroître l’incertitude réglementaire. Le CLARITY Act, proposition de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies, ne devrait probablement pas avancer avant la prochaine session du Congrès, ce qui pourrait prolonger cette période d’élaboration de règles pilotée par les agences.
Neutral
Aucune cryptomonnaie en particulier n’est citée ; ce changement de règles ne modifie donc pas directement les fondamentaux ni les perspectives de prix d’une monnaie donnée. À court terme, les traders pourraient réagir aux gros titres concernant les propositions à venir de la SEC ou de la CFTC, et une volatilité est possible pour les actifs perçus comme touchés par la réglementation américaine. La possibilité d’une élaboration plus rapide des règles pourrait soutenir le sentiment si les mesures sont considérées comme favorables au secteur, mais la concentration de la prise de décision et l’incertitude quant à l’orientation des règles pourraient produire l’effet inverse. À plus long terme, des règles plus claires de la part des agences pourraient réduire l’incertitude, tandis que le recours continu à l’action des agences plutôt qu’à la législation pourrait laisser les risques réglementaires sans réponse. Dans l’ensemble, l’impact direct sur le prix d’une cryptomonnaie particulière est neutre.