SEC’nin toplantı yeter sayısı kuralı, kripto düzenlemelerinin hazırlanmasını hızlandırabilir

SEC’nin nisap kuralı, Hester Peirce’in kurumdan ayrıldığı 2 Ekim’de yürürlüğe girdi ve Başkan Paul Atkins ile Mark Uyeda’yı kurumun tek komisyon üyeleri olarak bıraktı. Bazı koşullarda yapılan değişiklik, görevde yalnızca iki komisyon üyesi bulunduğunda ve diğeri katılım için uygun olmadığında tek bir üyenin nisabı oluşturmasına imkân tanıyor; bu da önlemlerin daha az üyenin katılımıyla ilerlemesini sağlayabilir. SEC, kuralın komisyon üyelerinin görevde bulunamadığı veya çekilmek zorunda kaldığı durumlarda kurumun nasıl çalışabileceğini açıklığa kavuşturduğunu söylüyor; eleştirmenler ise yetkinin tek elde toplanabileceği uyarısında bulunuyor. SEC’nin nisap kuralı, ABD kurumlarının kapsamlı bir yasa olmadan dijital varlıkların denetimini yürütmeye çalıştığı bir dönemde geldi. SEC, tokenlar için bir güvenli liman çerçevesi önerdi; Atkins de kriptoya ilişkin başka önerilerin gelebileceğinin sinyalini verdi. Senato tarafından onaylanmış yalnızca bir komisyon üyesi bulunan CFTC —Başkan Michael Selig— de mevcut yetkileri kapsamında kripto borsalarına yönelik planlarını açıkladı. Özetlerde kurumların boş kadroları için herhangi bir adayın açıklandığı belirtilmedi. Kripto yatırımcıları açısından kurumların kendi düzenlemelerini yapması, sektör lehine olabilecek önlemler de dâhil olmak üzere piyasa denetiminde daha erken değişiklikler getirebilir. Ancak az sayıda yetkilinin aldığı kararlar düzenleyici belirsizliği de artırabilir. Kripto piyasasının yapısını düzenlemeyi amaçlayan CLARITY Act adlı yasa tasarısının bir sonraki Kongre oturumundan önce ilerlemesi beklenmiyor; bu da kurumların öncülük ettiği kural koyma dönemini uzatabilir.
Neutral
Belirli bir kripto para adı verilmediği için kural değişikliği, herhangi bir coin’in temel göstergelerini veya fiyat görünümünü doğrudan etkilemez. Kısa vadede yatırımcılar, SEC veya CFTC’nin yakında sunacağı tekliflere ilişkin haberlere tepki verebilir; ABD düzenlemelerinden etkilenebileceği düşünülen varlıklarda oynaklık görülebilir. Kuralların daha hızlı oluşturulması olasılığı, önlemlerin sektör dostu görülmesi hâlinde piyasa duyarlılığını destekleyebilir; ancak karar alma sürecinin yoğunlaşması ve kuralların yönüne ilişkin belirsizlik bunun tersine bir etki yaratabilir. Uzun vadede, kurumların daha net kuralları belirsizliği azaltabilir; ancak yasalar yerine kurumların eylemlerine dayanmaya devam edilmesi, düzenleyici riskleri çözümsüz bırakabilir. Genel olarak, belirli herhangi bir kripto paranın fiyatına doğrudan etkisi nötrdür.