SEC treibt den 24/7-Handel und tokenisierte Wertpapiere voran
Die SEC bereitet sich darauf vor, den traditionellen Aktienhandel in Richtung eines Handels rund um die Uhr auszuweiten und die Wall Street damit dem ständig geöffneten Marktmodell von Kryptowährungen anzunähern. Vorsitzender Paul Atkins sagte, längere Handelszeiten könnten Anlegern helfen, schneller auf marktbewegende Ereignisse zu reagieren. Die SEC führte außerdem eine fünfjährige Innovationsausnahme für geeignete Unternehmen ein, die tokenisierte Wertpapiere und blockchainbasierten Handel testen. Atkins erklärte, Tokenisierung könne das Bestandsmanagement in Echtzeit verbessern, Abwicklungsfehler verringern und missbräuchliche ungedeckte Leerverkäufe begrenzen. Kommissarin Hester Peirce warnte, dass ein Handel rund um die Uhr die Spreads ausweiten, die Volatilität erhöhen und Technologie, Überwachung sowie das Risikomanagement über Nacht erschweren könnte. Für Kryptohändler signalisieren die 24/7-Handelspläne der SEC und der Rahmen für tokenisierte Wertpapiere eine schrittweise regulatorische Unterstützung für blockchainbasierte Marktinfrastrukturen. Die unmittelbaren Auswirkungen auf BTC und die Kryptopreise insgesamt dürften begrenzt sein, während fragmentierte Liquidität, Umsetzungsdetails und operationelle Risiken wichtige Unsicherheiten bleiben.
Neutral
Die Nachricht dürfte kurzfristig wahrscheinlich einen neutralen Effekt auf BTC und andere Kryptopreise haben, da sie keine direkte Änderung der Regulierung von Kryptowährungen, der Liquidität oder institutioneller Kapitalflüsse bewirkt. Händler könnten die 24/7-Handelspläne der SEC als Unterstützung für eine blockchainbasierte Marktinfrastruktur betrachten, doch die Vorschläge konzentrieren sich weiterhin auf traditionelle Wertpapiere, und ihre Umsetzung wird Zeit benötigen. Tokenisierte Wertpapiere könnten langfristig eine Nachfrage nach blockchainbasierten Systemen für Abwicklung, Verwahrung und Handel schaffen und dadurch möglicherweise eine breitere institutionelle Akzeptanz fördern. Allerdings könnten größere Spreads, fragmentierte Liquidität, technische Ausfälle, Herausforderungen bei der Überwachung und eine höhere Volatilität diese Vorteile ausgleichen. Historische Marktreaktionen auf Ankündigungen zur regulatorischen Infrastruktur fallen in der Regel begrenzt aus, sofern sie nicht den unmittelbaren Zugang zu Kapital oder Handelsplätzen verändern. Daher dürfte die kurzfristige BTC-Volatilität eher von makroökonomischen Bedingungen und kryptospezifischen Katalysatoren bestimmt werden, während die langfristigen Auswirkungen von der Akzeptanz und der regulatorischen Umsetzung abhängen.