La SEC impulsa la negociación 24/7 y los valores tokenizados
La SEC se está preparando para ampliar la negociación bursátil tradicional hacia un modelo de 24 horas al día, 7 días a la semana, acercando Wall Street al modelo de mercado siempre activo de las criptomonedas. El presidente Paul Atkins afirmó que unas sesiones más largas podrían ayudar a los inversores a reaccionar con mayor rapidez ante acontecimientos que afecten al mercado. La SEC también introdujo una exención de innovación de cinco años para las empresas elegibles que prueben valores tokenizados y sistemas de negociación basados en blockchain. Atkins señaló que la tokenización podría mejorar la gestión del inventario en tiempo real, reducir los fallos de liquidación y limitar las ventas en corto abusivas sin disponer de los valores correspondientes. La comisaria Hester Peirce advirtió de que la negociación ininterrumpida podría ampliar los diferenciales, aumentar la volatilidad y dificultar la tecnología, la vigilancia y la gestión de riesgos durante la noche. Para los operadores de criptomonedas, los planes de la SEC para una negociación 24/7 y el marco para valores tokenizados indican un apoyo regulatorio gradual a la infraestructura de mercado basada en blockchain. Es probable que el efecto inmediato sobre BTC y los precios generales de las criptomonedas sea limitado, mientras que la fragmentación de la liquidez, los detalles de implementación y los riesgos operativos siguen siendo incertidumbres importantes.
Neutral
Es probable que la noticia tenga un efecto neutral a corto plazo sobre el BTC y otros precios de las criptomonedas, porque no introduce cambios directos en la regulación de las criptomonedas, la liquidez ni los flujos institucionales. Los operadores pueden considerar que los planes de la SEC para la negociación 24/7 respaldan la infraestructura de mercado basada en blockchain, pero las propuestas siguen centradas en valores tradicionales y su implementación llevará tiempo. Los valores tokenizados podrían generar una demanda a más largo plazo de sistemas de liquidación, custodia y negociación basados en blockchain, lo que podría favorecer una adopción institucional más amplia. Sin embargo, unos diferenciales más amplios, una liquidez fragmentada, fallos técnicos, dificultades de supervisión y una mayor volatilidad podrían contrarrestar esos beneficios. Históricamente, las reacciones del mercado a los anuncios sobre infraestructuras regulatorias suelen ser limitadas, salvo que modifiquen de inmediato el acceso al capital o a las plataformas de negociación. Por ello, es más probable que la volatilidad del BTC a corto plazo esté impulsada por las condiciones macroeconómicas y los catalizadores específicos del sector cripto, mientras que el impacto a largo plazo dependerá de la adopción y de la ejecución regulatoria.