La SEC fait progresser les échanges 24 h/24 et 7 j/7 ainsi que les titres tokenisés
La SEC se prépare à étendre les échanges traditionnels du marché boursier vers un fonctionnement 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, rapprochant ainsi Wall Street du modèle de marché toujours ouvert des cryptomonnaies. Le président Paul Atkins a déclaré que des séances de négociation plus longues pourraient aider les investisseurs à réagir plus rapidement aux événements susceptibles d’influencer les marchés. La SEC a également instauré une exemption de cinq ans en matière d’innovation pour les entreprises éligibles qui testent des titres tokenisés et des échanges fondés sur la blockchain. Selon Atkins, la tokenisation pourrait améliorer la gestion des stocks en temps réel, réduire les échecs de règlement et limiter les ventes à découvert nues abusives. La commissaire Hester Peirce a averti que les échanges 24/7 pourraient élargir les écarts de cotation, accroître la volatilité et compliquer la technologie, la surveillance ainsi que la gestion des risques pendant la nuit. Pour les traders de cryptomonnaies, les projets de la SEC concernant les échanges 24/7 et le cadre applicable aux titres tokenisés signalent un soutien réglementaire progressif aux infrastructures de marché fondées sur la blockchain. L’effet immédiat sur le BTC et sur les prix des cryptomonnaies au sens large devrait être limité, tandis que la fragmentation de la liquidité, les détails de mise en œuvre et les risques opérationnels restent des incertitudes importantes.
Neutral
La nouvelle devrait probablement avoir un effet neutre à court terme sur le BTC et les autres prix des cryptomonnaies, car elle n’introduit pas de changement direct dans la réglementation des cryptomonnaies, la liquidité ou les flux institutionnels. Les traders pourraient considérer les projets de négociation 24 h/24 et 7 j/7 de la SEC comme favorables aux infrastructures de marché fondées sur la blockchain, mais les propositions restent axées sur les titres traditionnels et leur mise en œuvre prendra du temps. Les titres tokenisés pourraient créer à plus long terme une demande pour des systèmes de règlement, de conservation et de négociation basés sur la blockchain, ce qui pourrait favoriser une adoption institutionnelle plus large. Toutefois, des écarts plus importants, une liquidité fragmentée, des défaillances techniques, des difficultés de surveillance et une volatilité accrue pourraient contrebalancer ces avantages. Historiquement, les réactions du marché aux annonces concernant les infrastructures réglementaires sont généralement limitées, sauf lorsqu’elles modifient l’accès immédiat aux capitaux ou aux plateformes de négociation. Par conséquent, la volatilité à court terme du BTC devrait davantage être déterminée par les conditions macroéconomiques et les catalyseurs propres aux cryptomonnaies, tandis que l’impact à long terme dépendra de l’adoption et de la mise en œuvre de la réglementation.