Chủ tịch SEC Atkins: Hầu hết ICO có thể không phải là chứng khoán, CFTC có thể giám sát
Chủ tịch SEC Paul Atkins nói rằng hầu hết các đợt chào bán tiền kỹ thuật số ban đầu (ICO) cho một số loại token có khả năng không phải là chứng khoán và do đó nằm ngoài thẩm quyền của SEC, chuyển hướng giám sát sang Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai Hàng hóa (CFTC). Phát biểu tại hội nghị chính sách của Blockchain Association, Atkins tham chiếu tới hệ phân loại bốn loại token của ông — token mạng, đồ sưu tầm kỹ thuật số, công cụ kỹ thuật số và chứng khoán được token hóa — và cho rằng chỉ có chứng khoán được token hóa đáp ứng rõ ràng các tiêu chuẩn luật chứng khoán. Trong khuôn khổ Project Crypto (khởi xướng đầu năm 2025), SEC đang nghiên cứu quy định rõ ràng hơn, các miễn trừ và vùng an toàn cho ICO, airdrop và phần thưởng mạng hợp lệ nhằm giảm bớt bất định pháp lý. Các nhà giao dịch nên lưu ý ba hệ quả thực tiễn: 1) sự phân chia chính thức SEC/CFTC có thể giảm chi phí tuân thủ và đẩy nhanh tiếp cận thị trường cho các token được phân loại là không phải chứng khoán; 2) chứng khoán được token hóa vẫn chịu sự giám sát nghiêm ngặt của SEC và mang rủi ro quy định liên tục; 3) sự rõ ràng quy định hồi sinh có thể khôi phục gây quỹ theo phong cách ICO và mở rộng hoạt động giao dịch cũng như niêm yết token tại Mỹ (ví dụ: các sàn ra mắt chào bán token tại Mỹ). Từ khoá SEO chính: ICO regulation, CFTC oversight, Project Crypto, token taxonomy, tokenized securities.
Neutral
Tin tức được phân loại là trung lập về tác động giá. Các nhận xét của Atkins làm giảm sự không chắc chắn pháp lý cho nhiều token khi chỉ ra rằng hầu hết ICO (token mạng, đồ sưu tầm kỹ thuật số, công cụ số) có khả năng nằm ngoài thẩm quyền của SEC về chứng khoán và có thể được quản lý bởi CFTC thay vào đó. Sự rõ ràng đó có thể mang tính xây dựng về lâu dài: nó có thể giảm chi phí tuân thủ, khuyến khích nhiều đợt phát hành và niêm yết token hơn tại Hoa Kỳ và mở rộng quyền truy cập thị trường — các yếu tố vốn là tích cực trong vài tháng đến vài năm. Tuy nhiên, thông báo không thay đổi trạng thái của chứng khoán được token hóa, vốn vẫn chịu sự thực thi của SEC và tiếp tục mang rủi ro quy định. Trong ngắn hạn, thị trường thường phản ứng khiêm tốn với các tín hiệu quy định cho đến khi có thay đổi quy tắc cụ thể, miễn trừ, hoặc ngôn ngữ lập pháp được thực thi; nhà giao dịch có thể thấy biến động tăng xung quanh các đợt niêm yết token cụ thể hoặc ra mắt sản phẩm nền tảng nhưng không có cú hích giá hệ thống ngay lập tức. Do đó tác động ròng trong ngắn hạn là trung lập, với thiên hướng tích cực tiềm năng trong trung-dài hạn nếu Dự án Crypto tạo ra các cảng an toàn chính thức và quy tắc rõ ràng hơn.