SEC ระบุหลักทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นเป็นหนึ่งในประเด็นสำคัญสำหรับการตรวจสอบประจำปี 2027
เป็นครั้งแรกที่คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) ระบุให้หลักทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเคนเป็นความเสี่ยงใหม่ที่เกิดขึ้นในตลาด ในลำดับความสำคัญด้านการตรวจสอบสำหรับปีงบประมาณ 2027 หน่วยงานดังกล่าวจะให้ความสำคัญกับคอมพิวเตอร์ควอนตัม การขยายเวลาทำการซื้อขาย และพัฒนาการอื่น ๆ ที่ส่งผลต่อโครงสร้างพื้นฐานของตลาดด้วย หลักทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเคนยังถูกเพิ่มไว้ในรายการตรวจสอบหน่วยงานชำระราคาและส่งมอบหลักทรัพย์ โดย SEC จะพิจารณาประเด็นต่าง ๆ เช่น ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและการจัดการสินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเคน
สินทรัพย์คริปโตไม่ได้ถูกระบุเป็นหมวดหมู่แยกต่างหากเป็นปีที่สองติดต่อกัน หลังจากเคยมีหัวข้อเฉพาะในลำดับความสำคัญปี 2025 การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่า SEC กำลังประเมินเทคโนโลยีใหม่ภายใต้การกำกับดูแลตลาดในภาพรวม แทนที่จะมองคริปโตเป็นขอบเขตการตรวจสอบที่แยกออกมาต่างหาก
ประกาศดังกล่าวมีขึ้นขณะที่บริษัทการเงินแบบดั้งเดิมกำลังพัฒนาผลิตภัณฑ์หุ้นที่แปลงเป็นโทเคน OKX และ Intercontinental Exchange ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ได้ยื่นขออนุมัติจาก SEC สำหรับแพลตฟอร์มที่ครอบคลุมหุ้นจดทะเบียนในสหรัฐฯ มากกว่า 60 ตัว รายงาน ARK DeFi ที่บทความอ้างถึงระบุว่า ปริมาณการซื้อขายหุ้นที่แปลงเป็นโทเคนบนกระดานซื้อขายแบบกระจายศูนย์เพิ่มขึ้นจากประมาณ 5.5 พันล้านดอลลาร์เป็น 50 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบปีต่อปี หรือเกือบเก้าเท่า
สำหรับเทรดเดอร์ ลำดับความสำคัญเหล่านี้บ่งชี้ว่าจะมีการตรวจสอบหลักทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเคนและโครงสร้างพื้นฐานของตลาดอย่างเข้มงวดขึ้น แต่ไม่ได้ประกาศห้ามหรือกำหนดข้อจำกัดการซื้อขายใหม่
Neutral
ประกาศนี้เป็นกลางต่อการซื้อขายคริปโตในระยะใกล้ โดยระบุลำดับความสำคัญในการตรวจสอบของ SEC แต่ไม่ได้ออกคำสั่งห้าม มาตรการบังคับใช้ หรือเปลี่ยนกฎการซื้อขายในทันที การที่ไม่มีหมวดหมู่คริปโตแยกต่างหากเป็นปีที่สองติดต่อกัน อาจจำกัดผลกระทบต่อกระแสข่าวและตลาดคริปโตโดยรวมด้วย
ในระยะยาว ประกาศนี้อาจส่งผลต่อหลักทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเคน การตรวจสอบการหักบัญชี การชำระราคา และการควบคุมการดำเนินงานที่เข้มงวดขึ้น อาจเพิ่มต้นทุนการปฏิบัติตามกฎและทำให้การเปิดตัวบางโครงการล่าช้า ในทางกลับกัน ความคาดหวังที่ชัดเจนขึ้นอาจช่วยสนับสนุนการยอมรับจากสถาบัน หากบริษัทต่าง ๆ ปฏิบัติตามได้ ปริมาณซื้อขายหุ้นที่แปลงเป็นโทเคนบน DEX ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบเก้าเท่า และคำขอของ OKX–ICE แสดงให้เห็นว่าภาคส่วนนี้กำลังขยายตัว แต่การมุ่งเน้นตรวจสอบของ SEC ทำให้การดำเนินงานให้สอดคล้องกับกฎระเบียบเป็นความเสี่ยงสำคัญ
เช่นเดียวกับประกาศก่อนหน้าเกี่ยวกับลำดับความสำคัญด้านกฎระเบียบ เทรดเดอร์มีแนวโน้มจะตอบสนองต่อกฎที่เป็นรูปธรรม การอนุมัติ มาตรการบังคับใช้ หรือผลการตรวจสอบ มากกว่ารายการด้านต่าง ๆ ที่หน่วยงานวางแผนจะตรวจสอบ ควรติดตามรายงานติดตามผลของ SEC การอนุมัติแพลตฟอร์ม และการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องในสินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเคน ตัวประกาศเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะทำให้ BTC หรือตลาดคริปโตโดยรวมเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันอย่างกว้างขวาง