الإعفاء الخاص بالأوراق المالية المُرمَّزة يشعل نزاعًا حول الوصول إلى البلوكشين
أثار إعفاءٌ مقترح من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC) للأوراق المالية المُرمَّزة نقاشاً حول شبكات البلوك تشين التي تستوفي شروط اعتبارها «عامة ولا تتطلب إذناً». ويمكن للشركات المؤهلة تشغيل منصات لتداول الأسهم الأميركية المُرمَّزة وفق شروط محددة، من دون التسجيل كبورصات أوراق مالية تقليدية.
أبلغت TSV LLC وOKXICE وKephas Corp. هيئة SEC بخططها لاستخدام Canton Network أو حل من الطبقة الثانية لإيثيريوم. ويدعو معهد Solana Policy Institute إلى اختبارات أكثر صرامة لتحديد الجهة التي تتحكم في التحقق من المعاملات والرقابة وتغيير القواعد. أما Hedera فتؤيد توسيع نطاق الأهلية ليشمل الشبكات العامة ذات عُقد التحقق الخاضعة لنظام تصاريح. كما دعت مجموعة SIFMA التابعة لقطاع وول ستريت إلى وضع معايير أوضح.
ويقول مسؤولون في SEC إن الشركات يمكنها بدء العمل بعد 30 يوماً من تقديم إشعار؛ ولن توافق الهيئة على كل شبكة بلوك تشين على حدة. ولا تعني هذه الإجراءات أن الهيئة تؤيد شبكة بعينها تنظيمياً. وتراجع SEC التعليقات الواردة وقد تصدر إرشادات إضافية. وقد يؤثر هذا الخلاف في الشبكات التي ستتمكن من دخول أسواق الأوراق المالية المُرمَّزة في الولايات المتحدة، لكنه لا يثبت وجود فائدة فورية للسوق بأكمله أو لأي شبكة بلوك تشين بعينها.
Neutral
يتعلق الخبر بالأهلية التنظيمية، ولا يعلن عن الموافقة على بلوكتشين محدد، أو موعد إطلاق منصة تداول بعينها، أو تغيير فوري في الطلب على الرموز. لذلك، يُرجّح أن يكون تأثيره المباشر على تداول SOL وHBAR وETH محدودًا، وأن يكون تأثيره الإجمالي على السوق محايدًا.
على المدى القصير، قد يترقب المتداولون إرشادات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وأي ملفات توضح الشبكات المؤهلة. وقد تثير تصريحات Solana وHedera تكهنات وجيزة مرتبطة بكل مشروع على حدة، لكن عدم اليقين التنظيمي قد يحد من استمرارها. ولا يقدم المقال بيانات عن أسعار السوق أو أحجام التداول أو التدفقات تشير إلى تحول أوسع في المعنويات.
على المدى الأطول، قد تدعم القواعد الأكثر وضوحًا الأوراق المالية المُرمّزة وتوفر فرصًا للبنية التحتية للشبكات المؤهلة. غير أن اشتراطات أكثر صرامة بشأن العمل دون إذن قد تستبعد الشبكات التي لديها مدققون خاضعون للسيطرة، بينما قد تؤدي المعايير الأوسع إلى زيادة عدد المنصات المنافسة. وكثيرًا ما أثارت نقاشات تنظيمية مماثلة حول منتجات العملات المشفرة تقلبات مدفوعة بالعناوين الإخبارية قبل ظهور قواعد ملموسة أو بيانات عن التبني. وسيتوقف أي تأثير مستدام في السوق على الإرشادات النهائية لهيئة SEC، والإطلاق الفعلي للمنصات، ونشاط التداول، وما إذا كانت الأوراق المالية المُرمّزة ستولّد طلبًا على الرمز الأصلي للشبكة.