Tokenisoituja arvopapereita koskeva poikkeus käynnistää kiistan lohkoketjun käyttöoikeuksista
Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) ehdottama poikkeus tokenisoiduille arvopapereille on käynnistänyt keskustelun siitä, mitkä lohkoketjut voidaan katsoa ”julkisiksi ja luvattomiksi”. Vaatimukset täyttävät yritykset voisivat tietyin ehdoin ylläpitää tokenisoitujen yhdysvaltalaisten osakkeiden kaupankäyntialustoja rekisteröitymättä perinteisiksi arvopaperipörsseiksi.
TSV LLC, OKXICE ja Kephas Corp. ovat ilmoittaneet SEC:lle aikovansa käyttää Canton Networkia tai Ethereumin Layer 2 -ratkaisua. Solana Policy Institute haluaa tiukempia testejä sen selvittämiseksi, kuka hallitsee tapahtumien validointia, sensuuria ja sääntömuutoksia. Hedera kannattaa laajempaa kelpoisuutta, johon kuuluisivat myös julkiset verkot, joissa validaattorisolmut ovat luvanvaraisia. Myös Wall Streetin ryhmä SIFMA on vaatinut selkeämpiä standardeja.
SEC:n virkamiesten mukaan yritykset voivat aloittaa toimintansa 30 päivän kuluttua ilmoituksen jättämisestä; virasto ei hyväksy jokaista lohkoketjua erikseen. Menettely ei tarkoita, että viranomainen hyväksyisi verkon. SEC arvioi saamaansa palautetta ja voi antaa lisäohjeita. Kiista voi vaikuttaa siihen, mitkä verkot pääsevät Yhdysvaltain tokenisoitujen arvopaperien markkinoille, mutta se ei tarkoita välitöntä hyötyä koko markkinalle tai millekään yksittäiselle lohkoketjulle.
Neutral
Uutinen käsittelee sääntelyyn perustuvaa kelpoisuutta, eikä siinä ilmoiteta tietyn lohkoketjun hyväksymisestä, nimetyn kaupankäyntialustan julkaisupäivästä tai välittömästä muutoksesta tokenien kysynnässä. Siksi sen suora vaikutus SOL:n, HBAR:n ja ETH:n kaupankäyntiin jää todennäköisesti vähäiseksi, ja kokonaisvaikutus markkinoihin on neutraali.
Lyhyellä aikavälillä treidaajat voivat seurata SEC:n ohjeistusta ja mahdollisia asiakirjoja, jotka selventävät, mitkä verkot täyttävät vaatimukset. Solanan ja Hederaan lausunnot voivat synnyttää lyhytaikaista, projektikohtaista spekulaatiota, mutta sääntelyyn liittyvä epävarmuus voi hillitä sen jatkumista. Artikkelissa ei esitetä markkinahintoja, kaupankäyntivolyymeja tai pääomavirtoja koskevia tietoja, jotka viittaisivat laajempaan mielialan muutokseen.
Pidemmällä aikavälillä selkeämmät säännöt voivat tukea tokenisoituja arvopapereita ja luoda infrastruktuurimahdollisuuksia vaatimukset täyttäville verkoille. Tiukemmat luvattomaan osallistumiseen liittyvät vaatimukset voivat kuitenkin sulkea pois verkot, joiden validaattorit ovat kontrolloituja, kun taas laajemmat standardit voivat kasvattaa kilpailevien alustojen määrää. Samankaltaiset kryptotuotteita koskevat sääntelykeskustelut ovat usein aiheuttaneet otsikkovetoista volatiliteettia ennen konkreettisten sääntöjen tai käyttöönottoa kuvaavien lukujen julkaisemista. Markkinoiden mahdollinen pysyvämpi reaktio riippuisi SEC:n lopullisesta ohjeistuksesta, alustojen todellisesta käynnistymisestä, kaupankäynnin aktiivisuudesta ja siitä, synnyttävätkö tokenisoidut arvopaperit kysyntää verkon natiivitokenille.