Vrijstelling voor getokeniseerde effecten leidt tot conflict over toegang tot de blockchain
Een voorgestelde vrijstelling van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) voor getokeniseerde effecten heeft een debat op gang gebracht over welke blockchains als ‘openbaar en zonder toestemming’ kwalificeren. In aanmerking komende bedrijven zouden onder bepaalde voorwaarden handelsplatforms voor getokeniseerde Amerikaanse aandelen mogen exploiteren zonder zich als traditionele effectenbeurzen te registreren.
TSV LLC, OKXICE en Kephas Corp. hebben de SEC laten weten dat ze Canton Network of een Ethereum Layer 2 willen gebruiken. Het Solana Policy Institute wil strengere toetsen voor de vraag wie controle heeft over transactievalidatie, censuur en wijzigingen van de regels. Hedera pleit voor ruimere toelatingscriteria, waaronder openbare netwerken met toestemming vereisende validatornodes. Ook de Wall Street-groep SIFMA heeft op duidelijkere normen aangedrongen.
SEC-functionarissen zeggen dat bedrijven 30 dagen na het indienen van een kennisgeving van start kunnen gaan; de toezichthouder zal niet elke blockchain afzonderlijk goedkeuren. Die procedure houdt geen goedkeuring van een netwerk door de toezichthouder in. De SEC bestudeert de ontvangen reacties en kan aanvullende richtlijnen uitvaardigen. Het geschil kan van invloed zijn op welke netwerken toegang krijgen tot de Amerikaanse markt voor getokeniseerde effecten, maar betekent niet dat de markt als geheel of een specifieke blockchain daar onmiddellijk voordeel van heeft.
Neutral
Het nieuws gaat over regelgevende geschiktheid en kondigt geen goedkeuring aan voor een specifieke blockchain, geen lanceringsdatum voor een genoemde handelsplatform en geen onmiddellijke verandering in de vraag naar tokens. Het directe effect op de handel in SOL, HBAR en ETH is daarom waarschijnlijk beperkt en de algehele marktimpact neutraal.
Op korte termijn kunnen handelaren de richtlijnen van de SEC en eventuele documenten volgen die verduidelijken welke netwerken in aanmerking komen. Verklaringen van Solana en Hedera kunnen kortstondige, projectspecifieke speculatie uitlokken, maar regelgevende onzekerheid kan het verdere verloop beperken. Het artikel bevat geen gegevens over marktprijzen, handelsvolumes of kapitaalstromen die op een bredere verschuiving in het sentiment wijzen.
Op langere termijn kunnen duidelijkere regels tokenized effecten ondersteunen en infrastructuurkansen creëren voor netwerken die in aanmerking komen. Strengere vereisten voor deelname zonder toestemming kunnen echter netwerken met gecontroleerde validators uitsluiten, terwijl ruimere normen het aantal concurrerende platforms kunnen vergroten. Vergelijkbare regelgevingsdebatten over cryptoproducten hebben vaak tot door krantenkoppen gedreven volatiliteit geleid voordat concrete regels of adoptiecijfers beschikbaar kwamen. Een blijvend markteffect hangt af van de definitieve richtlijnen van de SEC, daadwerkelijke platformlanceringen, handelsactiviteit en de vraag of tokenized effecten vraag naar de native token van een netwerk creëren.