Quy định miễn trừ dành cho chứng khoán được token hóa châm ngòi tranh cãi về quyền truy cập blockchain
Một đề xuất miễn trừ của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) dành cho chứng khoán được token hóa đã làm dấy lên tranh luận về việc blockchain nào đủ tiêu chuẩn là “công khai và không cần cấp phép”. Các doanh nghiệp đủ điều kiện có thể vận hành nền tảng giao dịch cổ phiếu Mỹ được token hóa theo những điều kiện cụ thể mà không cần đăng ký như các sở giao dịch chứng khoán truyền thống.
TSV LLC, OKXICE và Kephas Corp. đã thông báo với SEC về kế hoạch sử dụng Canton Network hoặc một giải pháp Layer 2 của Ethereum. Solana Policy Institute muốn áp dụng các tiêu chí nghiêm ngặt hơn để xác định ai kiểm soát việc xác thực giao dịch, kiểm duyệt và thay đổi quy tắc. Hedera ủng hộ phạm vi đủ điều kiện rộng hơn, bao gồm cả các mạng công khai có nút xác thực được cấp quyền. Nhóm tài chính Phố Wall SIFMA cũng kêu gọi các tiêu chuẩn rõ ràng hơn.
Các quan chức SEC cho biết doanh nghiệp có thể bắt đầu hoạt động sau 30 ngày kể từ khi nộp thông báo; cơ quan này sẽ không phê duyệt riêng từng blockchain. Quy trình đó không đồng nghĩa với việc cơ quan quản lý bảo chứng cho một mạng lưới. SEC đang xem xét các ý kiến đóng góp và có thể ban hành hướng dẫn bổ sung. Tranh luận này có thể ảnh hưởng đến những mạng lưới được tiếp cận thị trường chứng khoán token hóa của Mỹ, nhưng không tạo ra lợi ích tức thì cho toàn thị trường hay cho bất kỳ blockchain cụ thể nào.
Neutral
Tin tức này đề cập đến điều kiện đủ tư cách theo quy định, chứ không thông báo việc phê duyệt một blockchain cụ thể, ngày ra mắt một nền tảng giao dịch có tên hoặc sự thay đổi tức thời trong nhu cầu token. Vì vậy, tác động trực tiếp của tin này đến giao dịch SOL, HBAR và ETH có thể sẽ hạn chế, còn ảnh hưởng tổng thể đến thị trường là trung lập.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể theo dõi hướng dẫn của SEC và những hồ sơ làm rõ mạng lưới nào đủ điều kiện. Tuyên bố từ Solana và Hedera có thể khơi lên những đợt suy đoán ngắn hạn xoay quanh từng dự án, nhưng sự bất định về quy định có thể hạn chế đà tiếp diễn. Bài viết không cung cấp dữ liệu về giá thị trường, khối lượng hay dòng vốn cho thấy tâm lý đang thay đổi trên diện rộng.
Về dài hạn, các quy định rõ ràng hơn có thể hỗ trợ chứng khoán được token hóa và tạo cơ hội phát triển hạ tầng cho những mạng lưới đủ điều kiện. Tuy nhiên, các yêu cầu nghiêm ngặt hơn về khả năng tham gia không cần cấp phép có thể loại trừ những mạng lưới có trình xác thực bị kiểm soát, trong khi các tiêu chuẩn rộng hơn có thể làm tăng số lượng nền tảng cạnh tranh. Những cuộc tranh luận pháp lý tương tự về các sản phẩm tiền mã hóa thường gây biến động theo tin tức trước khi có quy định cụ thể hoặc số liệu về mức độ chấp nhận. Bất kỳ tác động bền vững nào đến thị trường sẽ phụ thuộc vào hướng dẫn cuối cùng của SEC, việc các nền tảng thực sự ra mắt, hoạt động giao dịch và việc chứng khoán được token hóa có tạo ra nhu cầu đối với token gốc của mạng lưới hay không.