SEC kiện công ty đào Bitcoin VBit và người sáng lập vì 48 triệu USD, cho rằng các hợp đồng lưu trữ là chứng khoán chưa đăng ký
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã nộp đơn kiện dân sự tại tòa án liên bang Delaware chống lại công ty khai thác và cung cấp dịch vụ lưu trữ Bitcoin VBit và nhà sáng lập Danh Vo, cáo buộc đã đánh lừa nhà đầu tư và biển thủ khoảng 48 triệu USD trong giai đoạn 2018–2022. SEC cho rằng VBit đã bán nhiều hợp đồng lưu trữ hơn số máy thực tế, giữ quyền kiểm soát vận hành độc quyền, gộp công suất đào của khách hàng vào các pool do công ty kiểm soát và ngăn không cho nhà đầu tư truy cập hoặc quản lý thiết bị. Cơ quan này lập luận rằng những hợp đồng lưu trữ đó đáp ứng bài kiểm tra Howey đối với hợp đồng đầu tư — người mua kỳ vọng thu nhập thụ động và phụ thuộc vào nỗ lực của VBit để tạo ra lợi nhuận — nên lẽ ra phải được coi là chứng khoán và đăng ký. Đơn kiện cũng cáo buộc thiếu minh bạch và không cung cấp quyền truy cập theo tiêu chuẩn ngành. Vụ việc nhấn mạnh sự gia tăng giám sát điều chỉnh đối với mô hình lưu trữ khai thác tập trung quyền kiểm soát hoặc gom thiết bị của khách hàng; điều này có thể làm tăng rủi ro pháp lý cho các nhà điều hành tương tự và ảnh hưởng đến cách cấu trúc và tiếp thị hợp đồng lưu trữ tại Hoa Kỳ vì lý do tuân thủ và bảo vệ nhà đầu tư. Các nhà giao dịch nên theo dõi khả năng thay đổi hành vi của thợ đào, tái cấu trúc hợp đồng và mọi phản ứng thị trường liên quan đến rủi ro điều chỉnh đối với thợ đào Bitcoin và các công ty lưu trữ.
Bearish
Vụ kiện này làm tăng sự bất định về quy định đối với các thợ đào Bitcoin cung cấp dịch vụ lưu trữ hoặc pooled. Ngắn hạn: tin tức có thể kích hoạt tâm lý tiêu cực xung quanh các công ty khai thác và nhà cung cấp lưu trữ, có khả năng ảnh hưởng tới cổ phiếu của các miner niêm yết công khai và gây áp lực nhẹ lên BTC khi các nhà giao dịch định giá rủi ro pháp lý vào hoạt động của miner và kỳ vọng về nguồn cung. Các miner bị coi là tập trung hóa quyền kiểm soát hoặc bán lợi nhuận bên thứ ba là chịu rủi ro nhất, điều này có thể giảm dòng vốn đầu tư vào hợp đồng lưu trữ và dẫn đến hủy hợp đồng. Dài hạn: nếu tòa án ủng hộ quan điểm của SEC dựa trên Howey, các công ty lưu trữ có thể phải tái cấu trúc hợp đồng, đăng ký chào bán hoặc ngừng mô hình pooled — làm tăng chi phí lưu trữ và có thể làm chậm tăng trưởng hashrate được lưu trữ. Điều đó có thể giảm nhẹ sự mở rộng của các miner và ảnh hưởng tới động lực hashrate của mạng, nhưng nhu cầu cơ bản đối với khai thác BTC vẫn tồn tại. Tổng thể tác động lên giá BTC có khả năng hạn chế nhưng tâm lý tiêu cực giữa các miner và nhà đầu tư khiến phản ứng ngay lập tức là tiêu cực đối với cổ phiếu miner và hơi tiêu cực đối với BTC cho tới khi có rõ ràng pháp lý.