美國證監會控告比特幣礦企VBit及其創辦人涉4800萬美元，指其托管合約屬未註冊證券
美國證券交易委員會（SEC）於特拉華州聯邦法院對比特幣礦場及寄存服務供應商VBit及創辦人Danh Vo提出民事起訴，指控其在2018至2022年間誤導投資者並挪用約4800萬美元。SEC稱VBit出售的寄存合約數量超過其實際擁有的實體礦機，保留排他性運營控制，將客戶的算力集中至公司控制的礦池，並阻止投資者存取或管理機器。監管機構表示，該等寄存合約符合Howey測試中對投資合約的定義——買家期望被動收入並依賴VBit的努力以取得回報——因此應被視為證券並予以登記。起訴書亦指涉透明度不足及未提供行業標準的存取。該案突顯監管層對集中控制或聚合客戶礦機的挖礦寄存模式加強審視；此舉或提升類似營運者的法律風險，並影響美國境內寄存合約在合規及投資者保護方面的結構與市場推廣方式。交易者應留意礦工行為可能出現的轉變、合約重組，以及與比特幣礦工及寄存公司受監管風險相關的市場反應。
Bearish
此訴訟增加了為提供託管或池化服務的比特幣礦工帶來的監管不確定性。短期：消息可能觸發對礦業公司及托管供應商的負面情緒，可能壓低上市礦工的股價，並在交易員將監管風險計入礦工運營和供應預期時對比特幣造成輕微壓力。被視為集中控制或出售第三方回報的礦工風險最大，這可能減少對託管合約的投資流入並導致合約取消。長期：若法院支持美國證監會基於Howey準則的觀點，託管公司可能需重組合約、登記發售或停止池化模式——提高託管成本並可能放慢託管算力增長。這或會在邊際上減少礦工擴張並影響網絡算力動態，但對比特幣挖礦的基本需求仍然存在。整體而言，對比特幣價格的影響可能有限，但礦工及其投資者之間的負面情緒使短期對礦業股票看跌，對比特幣則略為看跌，直至法律明確。