美國證券交易委員會控告比特幣礦商VBit及其創辦人，涉資4800萬美元，稱其託管合約為未註冊的證券
美國證券交易委員會（SEC）在德拉瓦聯邦法院對比特幣礦場與主機託管提供商VBit及創辦人Danh Vo提出民事訴訟，指控其在2018至2022年間誤導投資人並挪用約4800萬美元。SEC表示VBit銷售的託管合約超過其實際擁有的實體礦機數量，保有排他性營運控制，將客戶的挖礦算力匯入公司控制的礦池，並阻止投資人存取或管理機台。監管機構主張這些託管合約符合Howey測試中關於投資合約的要件——買方預期被動收益並依賴VBit的努力來產生回報——因此應被視為證券並進行註冊。訴狀也指控在透明度以及業界標準存取方面存在失職。此案突顯監管機關對集中控制或聚合客戶礦機的挖礦託管模式加強審查；可能提高類似營運者的法律風險，並影響美國境內託管合約在合規與投資人保護方面的結構與行銷方式。交易者應關注礦工行為的潛在改變、合約重整，以及任何與比特幣礦工和託管公司相關的監管風險所引發的市場反應。
Bearish
此訴訟提高了對提供託管或池式服務的比特幣礦工之監管不確定性。短期：該消息可能引發對礦業公司與託管供應商的負面情緒，可能壓低公開上市礦工的股價，並在交易者將監管風險納入礦工營運與供應預期時，對BTC造成輕微壓力。被視為集中控制或出售第三方回報的礦工承受的風險最大，這可能減少對託管合約的投資流入並導致合約取消。長期：若法院支持SEC基於Howey的觀點，託管公司可能需要重組合約、登記發行或停止池式模式——提高託管成本並可能放慢受託算力的成長。此情況可能在邊際上減少礦工擴張並影響網路算力動態，但BTC挖礦的基本需求仍在。整體而言，對BTC價格的影響可能有限，但礦工及其投資者間的負面情緒使即時反應對礦工股票偏空，對BTC則略為偏空，直至法律釐清為止。