Securitize ermöglicht direkten Zugang zu Stablecoins über Anchorage
Securitize ermöglicht institutionellen Kunden, Stablecoins direkt über die Anchorage Digital Bank zu prägen und einzulösen. Dadurch sinkt die Zahl der Zwischenhändler bei der Bargeldabwicklung von tokenisierten Fondsgeschäften. Die Unternehmen haben nicht mitgeteilt, welchen Anchorage-Stablecoin die Kunden nutzen werden. Zum Angebot von Anchorage gehören USDtb, gemeinsam mit Ethena Labs entwickelt, und USA₮, gemeinsam mit Tether entwickelt. Laut dem früheren Bericht beliefen sich die Reserven von USDtb Ende August auf rund 530 Millionen US-Dollar; 99 Prozent davon waren durch BUIDL-Token gedeckt.
Anchorage, eine US-Kryptobank mit bundesstaatlicher Zulassung unter Aufsicht des Office of the Comptroller of the Currency (OCC), wird die Token ausgeben, verwahren und abwickeln. Securitize betreibt Tokenisierungsinfrastruktur für Unternehmen wie BlackRock und KKR und verwaltet tokenisierte Fondsvermögen im Wert von mehr als 4 Milliarden US-Dollar. Die Unternehmen erklärten, der direkte Zugang zu digitalem, bundesweit beaufsichtigtem Geld könne dazu beitragen, Stablecoin-Transaktionen an die Standards für tokenisierte Wertpapiere anzupassen. Die Ankündigung erfolgte einen Tag vor der Veröffentlichung der endgültigen Stablecoin-Regel des OCC gemäß dem GENIUS Act.
Der direkte Stablecoin-Kanal könnte die institutionelle Abwicklung effizienter machen und die Vertriebsmöglichkeiten von Anchorage erweitern. Die Wahl des Tokens und die regulatorischen Einzelheiten der Vereinbarung bleiben jedoch wichtige offene Fragen. Die Nachricht ist vor allem eine Infrastrukturentwicklung und kein unmittelbarer Kurstreiber für den Gesamtmarkt. Auch der Berichten zufolge hohe Anteil BUIDL-gestützter Vermögenswerte an den USDtb-Reserven ist ein Risiko, das beobachtet werden sollte.
Neutral
In der Ankündigung wird weder eine bestimmte Stablecoin genannt, die Securitize verwenden wird, noch werden unmittelbare Änderungen beim Tokenangebot oder bei der Token-Nachfrage angekündigt. Daher dürfte sich die direkte Auswirkung auf den Preis von USDtb, USA₮ oder anderen Kryptowährungen in Grenzen halten, weshalb eine neutrale Einschätzung angemessen ist. Kurzfristig könnten Händler die OCC-Regelung und etwaige Klarstellungen zu den regulatorischen oder operativen Einzelheiten der Vereinbarung beobachten. Die Nachricht allein dürfte jedoch keinen marktweiten Impuls auslösen. Langfristig könnten die direkte Ausgabe und Rücknahme die institutionelle Nutzung von Stablecoins fördern und die Abwicklungsinfrastruktur verbessern. Das könnte der Nutzung und Verbreitung der ausgewählten Stablecoin zugutekommen, garantiert jedoch keine Kursgewinne. Die gemeldeten Reserven von USDtb sind zu einem großen Teil durch BUIDL gedeckt, weshalb Konzentration und Qualität der Reserven relevante Risiken bleiben. Zudem zielen Stablecoin-Preise in der Regel darauf ab, ihre Bindung beizubehalten, nicht darauf, im Wert zu steigen.