Securitize 与 tZERO 围绕代币化证券合规技术的专利之战

Securitize vs tZERO 的纠纷正在升级为一场与代币化证券基础设施相关的专利之争。tZERO 在 2026 年 6 月中旬指控 Securitize 侵犯两项美国专利（11,216,802 和 11,394,560），并要求 Securitize 在 6 月 18 日前停止两款产品——DS Protocol 与 Vault Registrar——否则将面临禁令与损害赔偿。 Securitize 否认相关指控，称其“毫无依据（meritless）”，并向美国特拉华州地区联邦法院提交“非侵权”的确认性判决申请（案号 No. 1:2026cv00722）。此外，彭博法律报道称，Liquid Rarity Exchange 还就涉嫌侵权对 Securitize 提起了另一宗诉讼，援引的专利为美国专利 10,825,090 与 8,015,069。 从技术焦点看，这些指控可能落在代币化证券合规模块上：例如身份门控转账、受控注册表、规则评估，以及类似“金库（vault）”的托管与工作流/事件顺序。对交易者而言，这更像是机构级代币化证券基础设施风险，而非对公共链加密资产价格的直接催化：如果禁令影响到核心模块，相关集成可能出现短期交易中止、迁移/再发行成本上升，以及更严格的供应商尽调，从而在许可或权利范围明确之前，潜在拖慢新的代币化证券落地。 与此同时，Securitize 的并购流程仍在推进：其 SEC 的 S-4 已被宣布生效，股东投票定于 6 月 29 日；若交易完成，公司预计以 SECZ 作为股票代码在纽交所上市。