يُنظر إلى تراجع أسهم أشباه الموصلات على أنه فرصة للشراء
ترى شركة نوفا كابيتال أن التراجع الأخير في أسهم قطاع أشباه الموصلات كان مبالغًا فيه، وقد يشكّل فرصة دخول جذابة للمستثمرين في صندوق iShares Semiconductor المتداول (SOXX). ويشير المقال إلى نمو قوي في الأرباح، وهوامش صافي ربح مستقبلية عند مستويات قياسية، وتقييمات للقطاع أدنى من تقييمات مؤشر S&P 500، رغم توقعات بنمو أقوى.
ويقارن المقال الظروف الحالية بانهيار قطاع التكنولوجيا سنة 2001، مشيرًا إلى أن شركات الحوسبة السحابية العملاقة ما زالت تحقق تدفقات نقدية تشغيلية قوية وتحافظ على خطط إنفاق طموحة. وتشير توقعات Goldman Sachs وS&P Global إلى أن استثماراتها الرأسمالية قد تقترب من 1.2 تريليون دولار في 2027 وما بعده. ويرى الكاتب أن التراجعات نحو مستويات مهمة للمتوسطات المتحركة لـ200 يوم قد تمثل فرص شراء على المدى الطويل. ويتمثل الخطر الرئيسي في أن يلغي العملاء ميزانياتهم أو يخفضوها بشكل مفاجئ. لذلك، تعتمد فرضية أن تراجع أسهم أشباه الموصلات يشكل فرصة على استمرار نمو الأرباح والحفاظ على الإنفاق على البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
Neutral
يركّز المقال على أسهم شركات أشباه الموصلات، وليس على العملات المشفّرة، لذلك لا يقدّم محفّزًا مباشرًا لأسعارها. أما تداعياته الأوسع فهي متباينة. وقد يساهم استمرار الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والثقة في أرباح الشركات في دعم الإقبال على المخاطرة، وربما يعود بالنفع على بيتكوين وغيرها من الأصول المشفّرة خلال الفترات التي يفضّل فيها المتداولون الاستثمارات الموجّهة نحو النمو. لكن المقال يسلّط الضوء أيضًا على تقلبات السوق واحتمال خفض العملاء إنفاقهم. وقد يؤدي التحوّل نحو تجنّب المخاطر إلى الضغط على العملات المشفّرة، إلى جانب أسهم شركات التكنولوجيا.
على المدى القصير، قد يتفاعل متداولو العملات المشفّرة مع التغيّرات في معنويات قطاع التكنولوجيا، وتقلبات أسواق الأسهم، والتوقعات المتعلقة بالإنفاق على الذكاء الاصطناعي، لكن المقال بحد ذاته لا يثبت وجود صلة مباشرة بتدفّقات الأموال إلى العملات المشفّرة. وعلى المدى الطويل، قد يعزّز الاستثمار المستدام في مراكز البيانات والقدرات الحاسوبية الاهتمام بمشاريع العملات المشفّرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، إلا أن هذه الصلة غير مباشرة ولا تضمن الطلب على الرموز الرقمية. وعلى خلاف حالات سابقة تزامن فيها هبوط حاد لأسهم التكنولوجيا مع ضعف أوسع في الأصول عالية المخاطر، يطرح هذا المقال سيناريو إيجابيًا لقطاع أشباه الموصلات، ولا يقدم دليلًا على صدمة جديدة خاصة بسوق العملات المشفّرة. لذلك يُتوقّع أن يكون تأثيره على العملات المشفّرة محايدًا، فيما تظل معنويات المخاطرة العامة العامل الأساسي الذي ينبغي متابعته.