Le repli des valeurs des semi-conducteurs est perçu comme une opportunité d’achat
Nova Capital estime que le récent repli des semi-conducteurs est excessif et pourrait offrir un point d’entrée intéressant aux investisseurs dans l’iShares Semiconductor ETF (SOXX). L’article met en avant une forte croissance des bénéfices, des marges nettes prévisionnelles à des niveaux record et des valorisations du secteur inférieures à celles du S&P 500, malgré des perspectives de croissance plus élevées.
Il compare la situation actuelle au krach technologique de 2001 et souligne que les hyperscalers continuent de générer de solides flux de trésorerie opérationnels et maintiennent leurs plans de dépenses ambitieux. Selon les projections de Goldman Sachs et de S&P Global, les investissements en capital des hyperscalers pourraient approcher 1 200 milliards de dollars en 2027 et au-delà. L’auteur considère les replis vers des moyennes mobiles à 200 jours importantes comme de possibles occasions d’achat à long terme. Le principal risque est que les clients annulent ou réduisent soudainement leurs budgets. Cette thèse sur le repli des semi-conducteurs dépend donc de la poursuite de la croissance des bénéfices et du maintien des dépenses dans les infrastructures liées à l’IA.
Neutral
L’article porte sur les actions de sociétés de semi-conducteurs, et non sur les cryptomonnaies ; il ne constitue donc pas un catalyseur direct pour les cours des cryptos. Ses implications plus générales sont contrastées. La poursuite des investissements dans les infrastructures d’IA et la confiance dans les bénéfices des entreprises pourraient soutenir l’appétit pour le risque et potentiellement profiter au Bitcoin et aux autres crypto-actifs lorsque les traders privilégient les placements axés sur la croissance. Toutefois, l’article souligne également la volatilité des marchés et le risque que les clients réduisent leurs dépenses. Un regain d’aversion au risque pourrait peser sur les cryptos, au même titre que sur les valeurs technologiques.
À court terme, les traders de cryptos pourraient réagir aux évolutions du sentiment dans le secteur technologique, à la volatilité des marchés actions et aux anticipations de dépenses liées à l’IA, mais l’article n’établit pas en lui-même de lien direct avec les flux vers les cryptos. À plus long terme, des investissements soutenus dans les centres de données et les capacités informatiques pourraient renforcer l’intérêt pour les projets crypto liés à l’IA, même si ce lien reste indirect et ne garantit pas une demande de jetons. Contrairement aux épisodes passés où une forte chute des valeurs technologiques s’était accompagnée d’un recul plus général des actifs risqués, cet article présente un scénario favorable aux semi-conducteurs plutôt qu’un signe d’un nouveau choc de marché propre aux cryptos. L’impact attendu sur les cryptos est donc neutre, le sentiment général à l’égard du risque étant le principal canal à surveiller.