הסנאט דוחה את הדיון במבנה שוק הקריפטו לתחילת 2026, ומאריך את חוסר הוודאות בין ה-SEC ל-CFTC
ועדת הבנקאות של הסנאט האמריקאי דחתה את סימון הטקסט (markup) של הצעת החוק הדו־מפלגתית למבנה שוק הקריפטו מ-2025 לראשית 2026, תוך ציון זמן מוגבל לפני הפסקת סוף השנה ומשא ומתן מתמשך בין המחוקקים. הדחייה מדחיקה החלטות לגבי חלוקת הפיקוח בין ה-SEC וה-CFTC וכיצד להגדיר כללים לשווקי ספוט, בורסות, ברוקרים ומנפיקי טוקנים. ועדת החקלאות של הסנאט גם לא קבעה סימון קשור, מה שמפחית את הסבירות לחקיקה פדרלית מקיפה בנושא קריפטו ב-2025. השווקים הגיבו בשלילה לאחר ההודעה, עם לחץ מכירה בשוק הקריפטו הספוט וירידות משמעותיות במטבעות הגדולים. כעת משתתפי התעשייה ניצבים מול אי־ודאות רגולטורית ממושכת שעשויה להאט את החידוש בקריפטו בארה״ב, החלטות עסקיות ורישומים. סוחרים צריכים לעקוב אחר לוחות הזמנים של הועדות, נוסחי טיוטה כשהם יפורסמו, שפת הסמכות השיפוטית לגבי פיקוח ה-SEC מול ה-CFTC, וזרימות נזילות — כל אלה ישפיעו באופן מהותי על מודלי העסקים של הבורסות, אסטרטגיית רישום ומבנה שוק הספוט.
Bearish
הדחייה מגדילה אי־ודאות רגולטורית, גורם שבדרך כלל משפיע לרעה על מחירי הקריפטו. סוחרים הגיבו במכירות ספוט לאחר ההודעה, מה שמצביע על סנטימנט שלילי מיידי וזרמי נזילות היוצאים. השפעה לטווח הקצר: תנודתיות מוגברת ולחץ כלפי מטה כאשר משתתפי השוק מצמצמים חשיפה בהמתנה להבהרות בנוגע לסמכות שיפוט של ה‑SEC מול ה‑CFTC ולכללים ספציפיים לשווקי ספוט, בורסות ורישומי טוקנים. השפעה בטווח הביניים־ארוך: אם הדחייה תדחיק חקיקה משמעותית לאחר הבחירות האמצעיות של 2026 או תניב הגנות חלשות יותר למשחקני השוק, זה יכול להאט רישומי מוסדות והרחבת נזילות (דובי). לעומת זאת, חוק עתידי שיקטין באופן ברור את סמכות הפיקוח על שוקי הספוט לידי ה‑CFTC עשוי להיות שורי, אך תוצאה זו אינה ודאית—לכן האפקט הנקי הנוכחי דובי עד שתבוא בהירות רגולטורית. אותות סחר מרכזיים למעקב: הצבעות ועדה ולוחות זמנים, ניסוח הטקסט בנושא סמכות שיפוט, הנחיות לרישום ETF ובורסות, וזרמי כספים גדולים.