Senat menunda pembahasan struktur pasar kripto hingga awal 2026, memperpanjang ketidakpastian antara SEC dan CFTC
Komite Perbankan Senat AS menunda markup undang-undang struktur pasar kripto bipartisan dari 2025 ke awal 2026, dengan alasan waktu terbatas sebelum reses akhir tahun dan negosiasi yang sedang berlangsung antara anggota parlemen. Penundaan menunda keputusan tentang bagaimana membagi pengawasan antara SEC dan CFTC dan bagaimana mendefinisikan aturan untuk pasar spot, bursa, broker, dan penerbit token. Komite Pertanian Senat juga belum menjadwalkan markup terkait, mengurangi kemungkinan undang-undang kripto federal komprehensif pada 2025. Pasar bereaksi negatif setelah pengumuman, dengan tekanan jual kripto spot dan penurunan signifikan pada koin-koin besar. Pelaku industri kini menghadapi ketidakpastian regulasi yang lebih lama yang dapat memperlambat inovasi kripto AS, keputusan bisnis, dan pencatatan. Pedagang harus memantau jadwal komite, teks draf saat dirilis, bahasa yurisdiksi mengenai pengawasan SEC vs CFTC, dan aliran likuiditas — semua akan memengaruhi model bisnis bursa, strategi pencatatan, dan struktur pasar spot secara material.
Bearish
Penundaan meningkatkan ketidakpastian regulasi, suatu faktor yang biasanya menekan harga kripto. Pedagang bereaksi dengan penjualan spot setelah pengumuman, menunjukkan sentimen negatif segera dan aliran keluar likuiditas. Dampak jangka pendek: volatilitas meningkat dan tekanan turun saat pelaku pasar mengurangi eksposur menunggu kejelasan mengenai yurisdiksi SEC vs CFTC dan aturan spesifik untuk pasar spot, bursa, dan pencatatan token. Dampak menengah hingga panjang: jika penundaan mendorong legislasi penting melewati pemilihan paruh waktu 2026 atau menghasilkan perlindungan yang lebih lemah bagi pelaku pasar, hal itu dapat memperlambat pencatatan institusional dan perluasan likuiditas (bearish). Sebaliknya, RUU masa depan yang secara jelas menetapkan pengawasan CFTC untuk pasar spot bisa bullish, tetapi hasil itu tidak pasti—jadi efek bersih saat ini berbahaya hingga kejelasan regulasi muncul. Sinyal perdagangan kunci yang harus diperhatikan: pemungutan suara komite dan garis waktu, bahasa teks tentang yurisdiksi, panduan pencatatan ETF dan bursa, serta aliran dana besar.