סנאט צפוי ככל הנראה לדחות את הצעת החוק למבנה שוק הנכסים הדיגיטליים עד לאחר הצבעה באפריל
מנהיג הרוב בסנאט, ג'ון ת'ון, אמר שסביר שהסנאט לא יקדם חוק דו־מפלגתי בנוגע למבנה השוק של נכסים דיגיטליים לפני אפריל, כשהוא נותן עדיפות תחילה ליוזמה נפרדת הקשורה להצבעה. החוק CLARITY שאושר בבית הנבחרים, אשר ירחיב את תחולת ה‑CFTC על נכסים דיגיטליים מסוימים, נתקל בחוסר הסכמה בסנאט לגבי ניירות ערך ממֻטְקָנִים, סעיפי תשואה/אתיקה של סטייבלקוין ונושאי טווח נוספים. ועדת החקלאות של הסנאט קידמה את הגרסה שלה, אך ועדת הבנקאות דחתה קונסולידציה וסימון סעיפים, ועיכבה את הדיון במליאה. בנוסף, הסנאט אישר תיקון לחוק הדיור של המאה ה‑21 שיחסום את ה‑Federal Reserve מלהנפיק CBDC עד דצמבר 2030. פגישות בין הנשיא טראמפ, נציגי תעשיית הקריפטו ובנקים לא הניבו פשרה ברורה לקידום חוק מבנה השוק. סוחרים צריכים לעקוב אחרי פעולות הוועדות, השינויים בלוח הזמנים והפשרות המוצעות שמשפיעות על פיקוח ה‑CFTC, היחס לניירות ערך ממֻטְקָנִים, כללים לסטייבלקוין וכל שפה הקשורה ל‑CBDC — כל אלה עלולות להשפיע משמעותית על בורסות, נגזרים, סטייבלקוין ושוקי נכסים ממֻטְקָנִים בטווח הקצר והבינוני.
Neutral
העיכוב והמחלוקת המתמשכת בוועדה יוצרים אי‑ודאות במקום שינוי רגולטורי מיידי. בטווח הקצר, זה צפוי להיות ניטרלי: אין חוקים מגבילים חדשים שמיושמים במיידי, ולכן השווקים נמנעים מהלם רגולטורי פתאומי, אך אי‑הוודאות עלולה להרגיע את תיאבון הסיכון ולמגבל את מומנטום העלייה לנכסים הקשורים למסגרות סטייבל‑קווין, ניירות ערך מתוּקנים או פעילות בורסאית. ההשפעה לטווח הבינוני תלויה בפשרה שתגובש: פיקוח חזק יותר של ה‑CFTC או מגבלות מחמירות על תשואות סטייבל‑קווין עלולות להיות דוביות עבור בורסות מרכזיות ושלבי מסחר מסוימים הקשורים לסטייבל‑קוינים, בעוד כללים ברורים ותומכי שוק יכולים להיות שורי על‑ידי הפחתת סיכון משפטי ועידוד השתתפות מוסדית. התיקון האוסר CBDC תומך בסטייבל‑קוינים פרטיים ויכול להיראות קלות שורי אם יאושר, אבל כרגע הוא הוראה אחת בין נושאים רבים שטרם נפתרו. סוחרים צריכים לעקוב אחר סימוני הוועדה, כל הסכמות תחום צר (סמכות ה‑CFTC, חריגי טוקניזציה, כללי סטייבל‑קווין) ואיתותים פומביים מחברי הקונגרס; אלה יכריעו אם המאזן ייטה לכיוון בהירות רגולטורית (שורי) או צעדים מגבילים (דובי).