Thượng viện có khả năng trì hoãn dự luật về cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số cho đến sau cuộc bỏ phiếu vào tháng Tư
Lãnh đạo đa số Thượng viện John Thune cho biết Thượng viện khó có thể thúc đẩy dự luật cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số lưỡng đảng trước tháng 4, ưu tiên một biện pháp liên quan đến bỏ phiếu trước. Dự luật CLARITY được Hạ viện thông qua, vốn sẽ mở rộng quyền hạn của CFTC đối với một số tài sản kỹ thuật số, gặp bất đồng tại Thượng viện về chứng khoán mã hóa, các điều khoản lợi suất/đạo đức của stablecoin và các vấn đề phạm vi khác. Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện đã thông qua phiên bản của mình, nhưng Ủy ban Ngân hàng trì hoãn việc hợp nhất và chỉnh sửa, làm đình trệ việc xem xét tại toàn thể. Riêng, Thượng viện đã thông qua một sửa đổi cho Đạo luật Nhà ở Thế kỷ 21 cấm Dự trữ Liên bang phát hành CBDC cho đến tháng 12 năm 2030. Các cuộc họp giữa Tổng thống Trump, đại diện ngành tiền mã hóa và các ngân hàng chưa đưa ra được thỏa hiệp rõ ràng để thúc đẩy dự luật cấu trúc thị trường. Các nhà giao dịch nên theo dõi hành động của các ủy ban, thay đổi lịch trình và các thỏa hiệp được đề xuất ảnh hưởng đến giám sát của CFTC, cách xử lý chứng khoán mã hóa, quy định về stablecoin và bất kỳ ngôn ngữ liên quan đến CBDC — mỗi yếu tố có thể tác động đáng kể đến sàn giao dịch, phái sinh, stablecoin và thị trường tài sản mã hóa trong ngắn hạn và trung hạn.
Neutral
Sự trì hoãn và bất đồng kéo dài trong ủy ban tạo ra sự không chắc chắn thay vì thay đổi quy định ngay lập tức. Ngắn hạn, điều này có khả năng trung tính: không có quy tắc hạn chế mới nào được ban hành trong thời gian gần, nên thị trường tránh được cú sốc quy định đột ngột, nhưng sự không chắc chắn có thể làm giảm khẩu vị rủi ro và hạn chế đà tăng của các tài sản liên quan đến khung stablecoin, chứng khoán mã hóa hoặc hoạt động sàn. Tác động trung hạn phụ thuộc vào thỏa hiệp cuối cùng: giám sát mạnh hơn của CFTC hoặc giới hạn lợi suất khắt khe đối với stablecoin có thể là tiêu cực cho các sàn tập trung và một số luồng giao dịch liên kết stablecoin, trong khi quy tắc rõ ràng, ủng hộ thị trường có thể tích cực bằng cách giảm rủi ro pháp lý và khuyến khích sự tham gia của tổ chức. Sửa đổi cấm CBDC ủng hộ stablecoin tư nhân và có thể được xem là hơi tích cực nếu được thông qua, nhưng hiện tại đây chỉ là một điều khoản trong số nhiều vấn đề chưa được giải quyết. Các nhà giao dịch nên theo dõi các bản chỉnh sửa của ủy ban, bất kỳ thỏa thuận phạm vi hẹp nào (thẩm quyền của CFTC, ngoại lệ cho mã hóa hóa, quy định về stablecoin) và tín hiệu công khai từ các nhà lập pháp; những điều này sẽ xác định liệu cán cân nghiêng về sự rõ ràng quy định (tích cực) hay các biện pháp hạn chế (tiêu cực).