Thượng viện hoãn phiên thảo luận về dự luật quan trọng về cơ cấu thị trường tiền điện tử của Mỹ đến cuối tháng 1
Thượng viện Hoa Kỳ đã hoãn phiên xem xét (markup) dự thảo luật lớn về cấu trúc thị trường tiền mã hóa đến tuần cuối cùng của tháng 1/2026 để có thêm thời gian xây dựng sự ủng hộ lưỡng đảng và giải quyết các vấn đề còn tồn đọng. Chủ tịch Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện John Boozman nói cần hoàn thiện các chi tiết; các nghị sĩ Dân chủ, trong đó có thượng nghị sĩ Cory Booker, vẫn tham gia đàm phán. Những điểm cốt lõi còn tranh cãi bao gồm quy định về stablecoin (bao gồm các hạn chế đề xuất về lợi suất/staking), quy tắc token hóa và các biện pháp chống tài trợ phi pháp. Thượng nghị sĩ Wyoming Cynthia Lummis cho biết văn bản dự luật đã sẵn sàng, nhưng các lãnh đạo e ngại tiến hành khi chưa có đủ phiếu Dân chủ — để chấm dứt thủ tục tranh luận (cloture) tại toàn thể Thượng viện cần 60 phiếu, nên hành động vội vã có thể làm thất bại việc thông qua. Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vẫn kiểm soát các điều khoản liên quan đến chứng khoán và phải điều chỉnh văn bản của mình để phù hợp với Ủy ban Nông nghiệp trước khi dự luật có thể tiến hành. Các nhóm ngành và sàn giao dịch đã nêu lo ngại về các biện pháp như giới hạn phần thưởng staking liên quan đến việc nắm giữ stablecoin và các điều khoản kỹ thuật khác; trước đó 66 tổ chức đã kêu gọi khung quy định rõ ràng hơn. Các nhà giao dịch nên kỳ vọng bất ổn lập pháp tiếp diễn và có thể thêm các trì hoãn, điều này có thể duy trì mức biến động cao đối với tài sản tiền mã hóa chịu rủi ro pháp lý trong khi nhà đầu tư chờ đợi quy định rõ hơn về stablecoin và token hóa.
Neutral
Sự trì hoãn làm tăng sự không chắc chắn về quy định thay vì giải quyết nó, điều này thường tạo ra phản ứng thị trường trung tính đến thận trọng. Ngắn hạn: các nhà giao dịch có thể thấy biến động cao hơn, đặc biệt ở các tài sản liên quan đến stablecoin và các dự án mã hóa (tokenization), khi các thành viên thị trường định giá sự bất định tiếp diễn và các điều khoản bất lợi tiềm ẩn (ví dụ: giới hạn lợi suất hoặc staking). Điều này có thể thúc đẩy việc nắm giữ theo xu hướng giảm rủi ro hoặc rút thanh khoản ngắn hạn ở các token bị ảnh hưởng. Dài hạn: đàm phán lưỡng đảng thận trọng làm giảm rủi ro ngay lập tức của một dự luật vội vàng, thù địch có thể rất khắc nghiệt; sự thống nhất thành công giữa các Ủy ban Nông nghiệp và Ngân hàng cuối cùng có thể tạo ra các quy tắc rõ ràng hơn, điều này tích cực cho việc áp dụng bởi các tổ chức và cấu trúc thị trường. Nhìn chung, vì hành động chỉ trì hoãn việc giải quyết mà không đưa ra thay đổi chính sách rõ ràng tích cực hay tiêu cực, tác động ròng lên giá có khả năng là trung tính — tăng biến động ngắn hạn với tiềm năng có kết quả dài hạn mang tính xây dựng hơn nếu các cuộc đàm phán mang lại quy định cân bằng.