Senator Partai Republik mengungkapkan draf struktur pasar kripto saat GOP dan Demokrat tetap terpecah
Senat Republik merilis rancangan struktur pasar kripto pada 21 Jan dan menjadwalkan markup Komite Perbankan Senat pada 27 Jan, tetapi perbedaan kebijakan kunci dengan Demokrat tetap belum terselesaikan. Rancangan GOP mempersempit fokus pengaturan pada perantara yang menahan aset atau mengendalikan eksekusi, sementara sebagian besar mengecualikan protokol DeFi, dompet self-custody, dan antarmuka non-kustodian. Komentator hukum mengatakan proposal itu akan melindungi pengembang DeFi dan beberapa penyedia layanan dari pengawasan CFTC dan membatasi tanggung jawab CFTC untuk aktor tertentu; aturan imbal hasil stablecoin diserahkan kepada Komite Perbankan dan tidak dibahas dalam rancangan ini. Masukan pemangku kepentingan dimasukkan, tetapi dukungan bipartisan kurang. Kemajuan mungkin tertunda karena Komite Perbankan mengalihkan perhatian ke prioritas lain, berpotensi mendorong aksi ke akhir Februari atau Maret. Bagi pedagang, penekanan RUU pada pengaturan platform kustodian dibandingkan DeFi dan self-custody mungkin menguntungkan aktivitas on-chain noncustodial sementara perubahan regulasi besar untuk stablecoin dan venue kustodian tetap tidak pasti sampai dengar pendapat lebih lanjut.
Neutral
Draf mengonsentrasikan tekanan regulasi pada perantara kustodian sambil sebagian besar mengecualikan protokol DeFi, dompet self-custody dan antarmuka non-kustodian. Pembagian itu membatasi gangguan pasar luas yang langsung terjadi: platform kustodian dapat menghadapi beban kepatuhan yang lebih jelas jika RUU maju, yang merupakan potensi negatif untuk token dan layanan bursa terpusat; namun, kasus penggunaan DeFi dan self-custody memperoleh kejelasan regulasi relatif dan pengurangan eksposur CFTC, yang dapat mendukung aktivitas on-chain. Regulasi imbal hasil stablecoin tetap belum terselesaikan dan dialihkan ke Komite Perbankan, meninggalkan risiko pasar utama yang terbuka. Selain itu dukungan bipartisan kurang dan Komite Perbankan mungkin menunda tindakan hingga akhir Februari atau Maret, mengurangi dampak kebijakan jangka pendek. Secara keseluruhan, faktor-faktor ini menunjukkan prospek netral: draf memperkenalkan kejelasan arah penting untuk perantara versus DeFi tetapi kurang memiliki kekuatan langsung untuk menggerakkan pergerakan harga yang bertahan bullish atau bearish sampai pembahasan komite, amandemen atau pengesahan akhir menciptakan perubahan yang dapat ditegakkan.