Республиканцы в Сенате представили проект по структуре крипторынка, пока республиканцы и демократы остаются разделёнными
Республиканцы в Сенате опубликовали проект структуры крипторынка 21 января и назначили заседание Сенатского банковского комитета на 27 января, но ключевые политические разногласия с демократами остаются нерешёнными. Проект республиканцев сужает регуляторный фокус до посредников, которые хранят активы или контролируют исполнение, при этом в значительной мере освобождая от регулирования DeFi-протоколы, кошельки с самостоятельным хранением и некостодиальные интерфейсы. Юридические комментаторы отмечают, что предложение защитило бы разработчиков DeFi и некоторых поставщиков услуг от надзора CFTC и ограничило бы ответственность CFTC для отдельных участников; правила по доходности стейблкоинов отнесены к банковскому комитету и не рассматриваются в этом проекте. Отзыв заинтересованных сторон был учтён, но двухпартийной поддержки нет. Прогресс может задержаться, поскольку банковский комитет переключает внимание на другие приоритеты, что может отодвинуть действие на конец февраля или март. Для трейдеров акцент законопроекта на регулировании кастодиальных платформ в ущерб DeFi и самостоятельному хранению может благоприятствовать ончейн-некостодиальной активности, в то время как крупные регуляторные изменения по стейблкоинам и кастодиальным площадкам остаются неопределёнными до дальнейших слушаний.
Neutral
Проект концентрирует регуляторное давление на кастодиальных посредниках, в значительной степени освобождая протоколы DeFi, кошельки с самокастодией и некостодиальные интерфейсы. Такое разделение ограничивает немедленные масштабные потрясения рынка: кастодиальные платформы могут столкнуться с более четкими требованиями комплаенса, если законопроект продвинется, что потенциально негативно для токенов и услуг централизованных бирж; однако случаи использования DeFi и самокастодия получают относительную регуляторную ясность и уменьшенную экспозицию перед CFTC, что может поддержать ончейн-активность. Регулирование доходности стейблкоинов остается нерешенным и передано Банковскому комитету, оставляя значительный рыночный риск открытым. Кроме того, отсутствует двухпартийная поддержка, и Банковский комитет может отложить рассмотрение до конца февраля или марта, снижая краткосрочное влияние на политику. В совокупности эти факторы указывают на нейтральный прогноз: проект вносит важную направленную ясность для посредников по сравнению с DeFi, но не обладает немедленной силой, чтобы вызвать устойчивое бычье или медвежье движение цен до тех пор, пока в комитетах не произойдут правки, поправки или окончательное принятие, создающие обязательные изменения.