參議院共和黨人公布加密市場結構草案，當共和黨與民主黨仍然分歧
參議院共和黨於1月21日公布加密市場結構草案，並安排於1月27日參議院銀行委員會進行審議，但與民主黨之間的關鍵政策分歧仍未解決。共和黨草案把監管重點收窄至保管資產或控制執行的中介機構，同時大致豁免DeFi協議、非託管（self-custody）錢包及非託管介面。法律評論員表示，該提案會保護DeFi開發者及部分服務供應商免受CFTC監管，並限制CFTC對某些行為者的責任；穩定幣收益規則交由銀行委員會處理，並未在此草案中討論。已納入持份者意見，但缺乏兩黨支持。隨着銀行委員會把注意力轉向其他優先事項，進展可能被延遲，行動或被推至二月底或三月。對交易者而言，法案側重規管託管平台多於DeFi與自我託管，可能有利鏈上非託管活動，而針對穩定幣及託管場域的重大監管變革在更多聽證會之前仍不明朗。
Neutral
草案將監管壓力集中於保管類中介機構（custodial intermediaries），同時在很大程度上豁免 DeFi 協議、自我保管錢包和非託管界面。這種分化限制了即時的廣泛市場擾動：如果法案推進，保管平台可能面臨更明確的合規負擔，這對中心化交易所代幣和服務可能構成潛在利空；但 DeFi 與自我保管的使用場景則獲得相對的監管明晰並降低對 CFTC 的暴露，有助於鏈上活動。穩定幣收益的監管仍未解決，並已交由銀行委員會處理，留下重大市場風險未決。此外，兩黨支持不足，銀行委員會可能將行動推遲到二月下旬或三月，減少短期政策影響。綜合而言，這些因素指向中性展望：草案為中介機構與 DeFi 之間提供了重要的方向性明確性，但在委員會審議、修正或最終通過並產生可執行的變更之前，尚不足以立即推動持續的多頭或空頭價格走勢。