تيثر تواجه تحقيقًا بشأن العقوبات المفروضة على إيران ومخاطر بقيمة 64 مليون دولار
تواجه شركة تيثر ضغوطاً تنظيمية متجددة بعد أن زعم أعضاء ديمقراطيون في اللجنة الفرعية الدائمة للتحقيقات التابعة لمجلس الشيوخ الأميركي أن عملة USDT تُستخدم على نطاق واسع في شبكات مرتبطة بإيران للتهرب من العقوبات. وراجع التقرير اللاحق 847 محفظة خاضعة للعقوبات أو مستهدفة، وخلص إلى أن 84% منها استخدمت USDT حصراً أو تقريباً حصراً. كما ربط التقرير معاملات USDT بقيمة 603 ملايين دولار بين عامي 2021 و2025 باثنين من مهربي النفط الإيرانيين الخاضعين للعقوبات، ولهما صلات بمؤسسات إيرانية وبحزب الله والحوثيين.
وشكك المحققون في ضوابط تيثر لمكافحة غسل الأموال وفحص العقوبات، وأحالوا النتائج إلى وزارة الخزانة ووزارة العدل الأميركيتين. وأفادت نتائج سابقة بأن محفظتين مرتبطتين بإيران كانتا تحتفظان بـ344.2 مليون دولار من USDT عند إدراجهما من قبل مكتب مراقبة الأصول الأجنبية، بينما كانت أربع محافظ مرتبطة بالبنك المركزي الإيراني تحتوي على نحو 131 مليون دولار عند تجميدها. كما أُفيد بأن أكثر من 34.6 مليون دولار نُقلت من خمسة عناوين مرتبطة بحزب الله بعد إشعارات المصادرة.
رفضت تيثر هذه الاتهامات، وقالت إنها ساعدت في تجميد ما يقارب 550 مليون دولار من USDT المرتبط بإيران خلال عام 2026، ودعمت أكثر من 2900 تحقيق. وبشكل منفصل، رفعت وزارة العدل دعوى مدنية للمصادرة تتعلق بـ84.2 مليون دولار مرتبطة بشركة كابستون، وهي معالج مدفوعات لصالح تيثر وBitfinex. وقالت تيثر إن أصولها المتأثرة في EQIBank كانت أقل من 0.034% من أصول المجموعة، ما يعني تعرضاً يقدّر بنحو 64 مليون دولار استناداً إلى احتياطيات الربع الثاني.
تزيد هذه التطورات مخاطر الامتثال والخدمات المصرفية وإدارة الاحتياطيات بالنسبة إلى تيثر. وينبغي للمتداولين متابعة أي إجراءات إضافية من مكتب مراقبة الأصول الأجنبية، وتحقيقات الكونغرس، وأي تغييرات في سياسة تيثر المتعلقة بالقائمة السوداء. ويحدّ التعرض المالي المحدود المقدّر من خطر الملاءة الفوري، لكن العناوين التنظيمية قد تضغط على الثقة في USDT وتزيد تقلبات سوق العملات المستقرة على المدى القصير.
Bearish
التأثير المباشر على سعر USDT سلبي، لأن التحقيق يثير مخاوف بشأن الامتثال للعقوبات، وإنفاذ القوائم السوداء، والعلاقات المصرفية لشركة Tether. على المدى القصير، قد تدفع العناوين السلبية المتداولين والمؤسسات إلى تقليص انكشافهم على USDT، أو زيادة عمليات الاسترداد، أو تحويل السيولة إلى عملات مستقرة أخرى. وقد يؤدي ذلك إلى انحرافات مؤقتة عن الارتباط بالدولار الأمريكي، واتساع فروق الأسعار، وارتفاع التقلبات، لا سيما إذا أعلنت الجهات التنظيمية عن تجميد محافظ إضافية أو اتخاذ إجراءات رسمية للإنفاذ.
يبدو أن الأصول المتأثرة المحتملة، والبالغة 64 مليون دولار، صغيرة مقارنة بإجمالي احتياطيات Tether، ولذلك فإن الخبر بحد ذاته لا يشير إلى تهديد كبير للملاءة المالية. وقد يحد تعاون Tether المعلن مع جهات إنفاذ القانون، ودعمها الم reported لتجميد ما يقرب من 550 مليون دولار مرتبطة بإيران، من الأضرار الفورية التي تلحق بالسوق. لكن على المدى الطويل، قد تؤدي الرقابة المستمرة إلى زيادة تكاليف الامتثال، وتقييد الوصول إلى منصات التداول والعلاقات المصرفية، وتقليل الثقة في العملات المستقرة المركزية. وما لم تقدم Tether أدلة أقوى على فعالية ضوابطها أو يُغلق التحقيق، يظل ميزان المخاطر بالنسبة إلى USDT سلبياً.