Tether joutuu Iranin vastaisia pakotteita koskevan tutkinnan kohteeksi ja kohtaa 64 miljoonan dollarin riskin
Tether joutuu jälleen sääntelypaineen kohteeksi sen jälkeen, kun Yhdysvaltain senaatin tutkintojen pysyvän alakomitean demokraattijäsenet väittivät, että USDT:tä käytetään laajasti Iraniin liittyvissä pakotteiden kiertämisverkostoissa. Myöhemmässä raportissa tarkasteltiin 847:tä pakotteiden kohteena olevaa tai muuten viranomaisten seuraamaa lompakkoa, ja havaittiin, että 84 % käytti USDT:tä yksinomaan tai lähes yksinomaan. Raportti yhdisti lisäksi vuosina 2021–2025 tehdyt, arvoltaan 603 miljoonan dollarin USDT-transaktiot kahteen pakotteiden kohteena olevaan iranilaiseen öljynsalakuljettajaan, joilla oli yhteyksiä iranilaisiin instituutioihin, Hizbollahiin ja huthikapinallisiin.
Tutkijat kyseenalaistivat Tetherin rahanpesun vastaiset ja pakotteiden tarkistusmenettelyt sekä toimittivat havainnot Yhdysvaltain valtiovarainministeriölle ja oikeusministeriölle. Aiemmissa havainnoissa todettiin, että kahdessa Iraniin liittyvässä lompakossa oli 344,2 miljoonan dollarin edestä USDT:tä, kun OFAC nimesi ne pakotteiden kohteiksi. Neljä Iranin keskuspankkiin liittyvää lompakkoa sisälsi puolestaan noin 131 miljoonaa dollaria niiden jäädyttämisen aikaan. Viiden Hizbollahiin liittyvän osoitteen kautta siirrettiin tiettävästi yli 34,6 miljoonaa dollaria takavarikkoilmoitusten jälkeen.
Tether kiisti väitteet ja ilmoitti auttaneensa jäädyttämään lähes 550 miljoonan dollarin edestä Iraniin liittyvää USDT:tä vuonna 2026 sekä tukeneensa yli 2 900:aa tutkintaa. Erillään tästä oikeusministeriö nosti siviilioikeudellisen menetetyksi tuomitsemista koskevan kanteen 84,2 miljoonasta dollarista, jotka liittyivät Capstoneen, Tetherin ja Bitfinexin maksunkäsittelijään. Tetherin mukaan sen EQIBankissa olevat asiaan liittyvät varat olivat alle 0,034 % konsernin varoista, mikä merkitsee toisen vuosineljänneksen varantojen perusteella noin 64 miljoonan dollarin altistumaa.
Kehitys lisää Tetherin sääntelyn noudattamiseen, pankkisuhteisiin ja varantojen hallintaan liittyviä riskejä. Treidaajien tulisi seurata OFAC:n uusia toimia, kongressin tutkimuksia ja mahdollisia muutoksia Tetherin mustan listan käytäntöön. Arvioidun taloudellisen altistuman rajallisuus pienentää välitöntä vakavaraisuusriskiä, mutta sääntelyuutiset voivat heikentää luottamusta USDT:hen ja lisätä stablecoin-markkinoiden lyhyen aikavälin volatiliteettia.
Bearish
Suora vaikutus USDT:n hintaan on laskeva, koska tutkinta herättää huolta pakotteiden noudattamisesta, mustien listojen täytäntöönpanosta ja Tetherin pankkisuhteista. Lyhyellä aikavälillä kielteiset uutisotsikot voivat saada kauppiaat ja instituutiot vähentämään USDT-altistustaan, lisäämään lunastuksia tai siirtämään likviditeettiä muihin stablecoineihin. Tämä voisi aiheuttaa tilapäisiä poikkeamia Yhdysvaltain dollariin sidotusta kurssista, leveneviä spread-eroja ja suurempaa volatiliteettia, erityisesti jos sääntelyviranomaiset ilmoittavat uusista lompakoiden jäädytyksistä tai virallisista täytäntöönpanotoimista.
Raportoidut 64 miljoonan dollarin mahdollisesti affected assets vaikuttavat pieniltä suhteessa Tetherin kokonaisreserveihin, joten uutinen ei yksinään viittaa merkittävään vakavaraisuusuhkaan. Tetherin ilmoittama yhteistyö lainvalvontaviranomaisten kanssa ja sen raportoitu tuki lähes 550 miljoonan dollarin Iran-yhteyksisten varojen jäädyttämiselle voivat rajoittaa välitöntä markkinahaittaa. Pidemmällä aikavälillä jatkuva tarkastelu voi kuitenkin nostaa compliance-kustannuksia, rajoittaa pääsyä pörsseihin ja pankkipalveluihin sekä heikentää luottamusta keskitettyihin stablecoineihin. Ellei Tether esitä vahvempaa näyttöä kontrolliensa tehokkuudesta tai tutkintaa päätetä, USDT:n riskitasapaino pysyy negatiivisena.