Tether menghadapi penyelidikan terkait sanksi Iran dan risiko sebesar US$64 juta
Tether menghadapi tekanan regulasi baru setelah anggota Partai Demokrat di Subkomite Permanen Senat AS untuk Investigasi menuduh bahwa USDT banyak digunakan dalam jaringan penghindaran sanksi yang terkait dengan Iran. Laporan lanjutan tersebut meninjau 847 dompet yang dikenai sanksi atau menjadi sasaran dan menemukan bahwa 84% di antaranya menggunakan USDT secara eksklusif atau hampir eksklusif. Laporan itu juga mengaitkan transaksi USDT senilai US$603 juta antara 2021 dan 2025 dengan dua penyelundup minyak Iran yang dikenai sanksi, yang memiliki hubungan dengan institusi Iran, Hizbullah, dan Houthi.
Penyelidik mempertanyakan pengendalian anti-pencucian uang dan penyaringan sanksi Tether, lalu merujuk temuan tersebut kepada Departemen Keuangan dan Departemen Kehakiman AS. Temuan sebelumnya menyatakan bahwa dua dompet yang terkait dengan Iran menyimpan USDT senilai US$344,2 juta ketika ditetapkan oleh OFAC, sementara empat dompet yang terkait dengan Bank Sentral Iran menyimpan sekitar US$131 juta saat dibekukan. Lebih dari US$34,6 juta dilaporkan berpindah dari lima alamat yang terkait dengan Hizbullah setelah pemberitahuan penyitaan.
Tether membantah tuduhan tersebut dan menyatakan bahwa perusahaan telah membantu membekukan hampir US$550 juta USDT yang terkait dengan Iran selama 2026 serta mendukung lebih dari 2.900 investigasi. Secara terpisah, Departemen Kehakiman mengajukan gugatan perampasan perdata terkait US$84,2 juta yang terhubung dengan Capstone, pemroses pembayaran untuk Tether dan Bitfinex. Tether mengatakan asetnya di EQIBank yang terdampak berada di bawah 0,034% dari total aset grup, yang mengindikasikan eksposur sekitar US$64 juta berdasarkan cadangan kuartal kedua.
Perkembangan ini meningkatkan risiko kepatuhan, perbankan, dan pengelolaan cadangan bagi Tether. Trader perlu memantau tindakan OFAC berikutnya, penyelidikan Kongres, dan setiap perubahan kebijakan daftar hitam Tether. Estimasi eksposur keuangan yang terbatas mengurangi risiko solvabilitas langsung, tetapi pemberitaan regulasi dapat menekan kepercayaan terhadap USDT dan meningkatkan volatilitas jangka pendek di pasar stablecoin.
Bearish
Dampak harga langsung terhadap USDT bersifat bearish karena investigasi tersebut menimbulkan kekhawatiran terkait kepatuhan terhadap sanksi, penegakan daftar hitam, dan hubungan perbankan Tether. Dalam jangka pendek, pemberitaan negatif dapat mendorong trader dan institusi mengurangi eksposur terhadap USDT, meningkatkan penebusan, atau memindahkan likuiditas ke stablecoin lain. Hal ini dapat menyebabkan penyimpangan sementara dari patokan dolar AS, spread yang lebih lebar, dan volatilitas yang lebih tinggi, terutama jika regulator mengumumkan pembekuan dompet tambahan atau tindakan penegakan hukum resmi.
Aset senilai 64 juta dolar AS yang dilaporkan berpotensi terdampak tampak kecil dibandingkan total cadangan Tether, sehingga berita ini sendiri tidak menunjukkan ancaman solvabilitas yang besar. Pernyataan Tether mengenai kerja sama dengan penegak hukum dan dukungannya terhadap pembekuan aset terkait Iran senilai hampir 550 juta dolar AS dapat membatasi dampak pasar dalam waktu dekat. Namun, dalam jangka panjang, pengawasan yang berkelanjutan dapat meningkatkan biaya kepatuhan, membatasi akses ke bursa dan perbankan, serta mengurangi kepercayaan terhadap stablecoin terpusat. Kecuali Tether memberikan bukti yang lebih kuat mengenai efektivitas pengendaliannya atau investigasi tersebut ditutup, keseimbangan risiko untuk USDT tetap negatif.