CLARITY-Gesetz steht zur Abstimmung an, während die Regeln für Stablecoins verschärft werden
Der US-Senat dürfte am 20. September darüber abstimmen, ob der Digital Asset Market CLARITY Act weiter vorangetrieben wird. In einem früheren Zeitplan war noch der 15. September genannt worden. Der Gesetzentwurf benötigt 60 Stimmen. Daher müssen die Republikaner, die über 53 Sitze verfügen, die Unterstützung von mindestens sieben Demokraten oder Unabhängigen gewinnen.
Der jüngste Entwurf mit 635 Seiten enthält 126 wesentliche Änderungen sowie einen vorgeschlagenen „Circuit Breaker“ für Stablecoins. Finanzminister Scott Bessent könnte die Renditen von Stablecoins überwachen und begrenzen, wenn schnelle Abflüsse von Einlagen Gemeinschaftsbanken, insbesondere in ländlichen Bundesstaaten, gefährden. Die Maßnahme könnte den Wettbewerb zwischen renditetragenden Stablecoins und Bank-Sparprodukten einschränken und dadurch die Einnahmen der Emittenten sowie Innovationen im Kryptofinanzbereich beeinflussen.
Der CLARITY Act würde außerdem die regulatorischen Zuständigkeiten von SEC und CFTC klären, Softwareentwicklern, die keine Kundengelder kontrollieren, einen Safe Harbour bieten und den Generalstaatsanwälten der Bundesstaaten begrenzte Durchsetzungsbefugnisse einräumen. Er umfasst Schutzmaßnahmen für Gemeinschaftsbanken sowie Ethikregeln, nach denen bestimmte Amtsträger qualifizierte Beteiligungen an digitalen Vermögenswerten verkaufen oder in einen Blind Trust übertragen müssen. Bereits bestehende Trump-bezogene Token würden nicht automatisch von Handelsplätzen entfernt; Beschränkungen für neue Emissionen könnten jedoch später folgen.
Wichtige Streitpunkte bestehen weiterhin bei Vorschriften zur Geldwäschebekämpfung, Anreizen für Stablecoins, Bankenrisiken und Durchsetzungsbefugnissen. Händler sollten die Abstimmung am 20. September, Änderungsanträge und die Bestimmungen zu Stablecoins beobachten. Der CLARITY Act bleibt ein bedeutender regulatorischer Katalysator, doch seine Verabschiedung ist unsicher und könnte kurzfristig zu Volatilität an den Krypto- und Fintech-Märkten führen.
Neutral
Die direkten Auswirkungen auf die Preise großer Kryptowährungen dürften neutral sein, da der CLARITY Act den Handel mit Bitcoin oder Ether nicht unmittelbar einschränkt. Eine klarere Zuständigkeit von SEC und CFTC könnte die Beteiligung institutioneller Anleger fördern und die Marktstruktur langfristig verbessern, was sich konstruktiv auf die Bewertungen von Kryptowährungen auswirken könnte.
Der vorgeschlagene Schutzschalter für Stablecoins bringt jedoch erhebliche Unsicherheit mit sich. Beschränkungen der Renditen von Stablecoins könnten die Einnahmen der Emittenten verringern, das Wachstum renditetragender Produkte verlangsamen und die Liquidität an den Kryptomärkten beeinträchtigen. Die unsichere Abstimmung über den Gesetzentwurf, mögliche Änderungen und ungeklärte Bestimmungen zur Durchsetzung könnten kurzfristige Volatilität auslösen, liefern jedoch kein klares Richtungssignal für BTC oder ETH. Händler könnten daher eher auf Schlagzeilen und die Abstimmung im Senat reagieren als auf eine grundlegende Veränderung der Nachfrage nach Kryptowährungen.