CLARITY-laki etenee äänestykseen stablecoin-sääntöjen tiukentuessa
Yhdysvaltain senaatin odotetaan äänestävän 20. syyskuuta siitä, edistetäänkö digitaalisten omaisuuserien markkinoita koskevaa CLARITY-lakia. Aiemmassa aikataulussa äänestyspäiväksi ilmoitettiin 15. syyskuuta. Lakiesitys tarvitsee 60 ääntä, joten 53 paikkaa hallitsevien republikaanien on saatava taakseen vähintään seitsemän demokraattia tai riippumatonta senaattoria.
Uusin 635-sivuinen luonnos sisältää 126 merkittävää muutosta sekä stablecoineille ehdotetun ”katkaisijan”. Valtiovarainministeri Scott Bessent voisi seurata stablecoinien tuottoja ja rajoittaa niitä, jos talletusten nopea ulosvirtaus uhkaisi yhteisöpankkeja, erityisesti maaseutuosavaltioissa. Toimi voisi rajoittaa tuottoa tarjoavien stablecoinien ja pankkien säästötuotteiden välistä kilpailua sekä vaikuttaa liikkeeseenlaskijoiden tuloihin ja kryptorahoituksen innovaatioihin.
CLARITY-laki selkeyttäisi myös SEC:n ja CFTC:n sääntelyrooleja, tarjoaisi oikeudellisen turvasataman ohjelmistokehittäjille, jotka eivät hallitse asiakkaiden varoja, ja antaisi osavaltioiden oikeusministereille rajatun valvontaroolin. Se sisältää yhteisöpankkien suojia ja eettisiä sääntöjä, jotka velvoittaisivat tietyt virkamiehet myymään vaatimukset täyttävät digitaaliset omaisuuserät tai sijoittamaan ne sokeisiin rahastoihin. Nykyisiä Trumpiin liittyviä tokeneita ei automaattisesti poistettaisi listoilta, vaikka uusia liikkeeseenlaskuja koskevia rajoituksia voitaisiin ottaa käyttöön myöhemmin.
Keskeiset kiistat koskevat edelleen rahanpesun vastaisia sääntöjä, stablecoinien kannustimia, pankkiriskejä ja valvontavaltuuksia. Kauppiaiden tulisi seurata 20. syyskuuta järjestettävää äänestystä, muutoksia ja stablecoin-säännöksiä. CLARITY-laki on edelleen merkittävä sääntelykatalyytti, mutta sen hyväksyminen on epävarmaa ja se voi aiheuttaa lyhytaikaista volatiliteettia krypto- ja fintech-markkinoilla.
Neutral
Suuriin kryptovaluuttoihin kohdistuva suora hintavaikutus on todennäköisesti neutraali, koska CLARITY-laki ei välittömästi rajoita Bitcoinin tai Etherin kaupankäyntiä. SEC:n ja CFTC:n toimivallan selkeämpi määrittely voisi tukea institutionaalista osallistumista ja parantaa markkinarakennetta pitkällä aikavälillä, mikä voisi tukea kryptovaluuttojen arvostuksia.
Ehdotettu stablecoinien katkaisumekanismi aiheuttaa kuitenkin merkittävää epävarmuutta. Stablecoinien tuotoille asetettavat rajoitukset voisivat vähentää liikkeeseenlaskijoiden tuloja, hidastaa tuottoa tuottavien tuotteiden kasvua ja vaikuttaa kryptomarkkinoiden likviditeettiin. Epävarmuus lakiehdotuksen äänestyksestä, mahdolliset muutokset ja ratkaisemattomat täytäntöönpanosäännökset voivat aiheuttaa lyhyen aikavälin volatiliteettia, mutta ne eivät anna selkeää suuntasignaalia BTC:lle tai ETH:lle. Kauppiaat saattavat siksi reagoida uutisotsikoihin ja senaatin äänestykseen ennemmin kuin kryptovaluuttojen kysynnän perustavanlaatuiseen muutokseen.