המימון בתחום הקריפטו ירד בספטמבר ב־49% ל־1.29 מיליארד דולר
מימון הקריפטו בספטמבר ירד ב-49% לעומת החודש הקודם, ל-1.29 מיליארד דולר ב-76 סבבי גיוס — מתחת לממוצע של ששת החודשים האחרונים. הסכום הכולל הגיע מ-75 חברות קריפטו; באוגוסט גויסו 2.54 מיליארד דולר ב-85 סבבים. תחום התשלומים הוביל את מימון המגזר, עם 553.5 מיליון דולר ב-15 עסקאות, שהם 43% מהסכום החודשי הכולל. סבב Series C של Jeeves, בהיקף 110 מיליון דולר, היה סבב ההון סיכון הגדול ביותר. שמונה חברות גייסו כ-342.8 מיליון דולר באמצעות PIPE, חוב או מימון הוני לאחר הנפקה ראשונית לציבור (IPO).
פעילות המיזוגים והרכישות עלתה: הוכרזו 16 רכישות, פי שניים ממספרן באוגוסט. עסקאות בולטות כללו את התוכנית של Circle לרכוש את Tazapay בעסקת מניות מלאה בשווי 400 מיליון דולר, ואת רכישת OpenZeppelin בידי S&P Global. ארבעה עשר מנהלי קרנות דיווחו על כ-1.07 מיליארד דולר של הון חדש באמצעות הגשות Form D; בראשם Arrington XRP Capital, Electric Capital ו-Variant. הפער בין הירידה בהשקעות הקריפטו בפועל לבין העלייה בהתחייבויות ההון לקרנות עשוי לתמוך בפעילות עסקאות ברבעונים הקרובים.
פתיחת הנעילה של אסימוני משקיעים הסתכמה ב-43.7 מיליון דולר בספטמבר, ובאוקטובר מתוכננת פתיחת נעילה של אסימונים בשווי 60.6 מיליון דולר. LayerZero ו-Ethena מהוות את רוב הסכום המתוכנן לאוקטובר. בסך הכול, מימון הקריפטו בספטמבר מצביע על האטה בפעילות ההשקעה הנוכחית, לצד פעילות מיזוגים ורכישות ערה והון משמעותי הזמין לעסקאות עתידיות.
Neutral
הדוח ניטרלי ביחס לשוקי הקריפטו, משום שהוא מתאר פעילות בענף כולו ולא זרז ישיר עבור טוקן מרכזי כלשהו. הירידה החודשית של 49% במימון קריפטו והסכומים הנמוכים מהממוצע של ששת החודשים האחרונים עשויים להעיד על זהירות מצד משקיעים בטווח הקרוב ולהכביד על הסנטימנט סביב פרויקטים בשלבים מוקדמים. עם זאת, נתוני מימון אינם מתורגמים בהכרח לקנייה או למכירה מיידית בשוק הספוט.
אינדיקטורים אחרים מאזנים את החשש הזה. שש־עשרה רכישות שהוכרזו מצביעות על המשך ההת consolidation, בעוד שמנהלי קרנות דיווחו על גיוס של כ־1.07 מיליארד דולר בהון חדש. התחייבויות כאלה עשויות לתמוך בעסקאות ברבעונים הבאים, אך אינן מבטיחות שההון יזרום לטוקנים נזילים. פתיחות של טוקנים למשקיעים בסך 60.6 מיליון דולר באוקטובר, שרובן מרוכזות ב־LayerZero וב־Ethena, עלולות ליצור לחץ היצע בטווח הקצר אם המקבלים ימכרו. ההשפעה בפועל תלויה בעומק השוק, בהתנהגות המחזיקים ובתנאים הרחבים יותר.
בדומה לתקופות קודמות שבהן מימון הון סיכון האט אך כספים נותרו זמינים, סוחרים עשויים להבחין בין תיאבון הסיכון בטווח הקרוב לבין יכולת ההשקעה לטווח הארוך. כדאי לעקוב אחר מחירי הטוקנים והיקפי המסחר סביב מועדי פתיחת הנעילות, לצד הנזילות הרחבה יותר וסנטימנט השוק. בסך הכול, הנתונים מצביעים על תמונה מעורבת, ולא על איתות ברור לעלייה או לירידה בשוק כולו.