El informe de empleo de septiembre apunta a una pausa en las subidas de tipos de la Fed
El informe de empleo de septiembre mostró un enfriamiento del mercado laboral estadounidense. Las nóminas no agrícolas aumentaron solo en 29.000, mientras que el desempleo subió al 4,2 %. La tasa de participación laboral mejoró, pero el desempleo de larga duración también aumentó. La contratación siguió concentrada en el sector sanitario, con una fortaleza limitada en otros sectores.
Los ingresos medios por hora aumentaron un 3 % interanual, por debajo de la inflación, lo que indica una menor presión salarial. Las revisiones a la baja de los datos de empleo anteriores y la debilidad de la contratación refuerzan la visión de que el mercado laboral está perdiendo impulso. Por tanto, el informe de empleo de septiembre fortalece las expectativas de que la Reserva Federal mantenga los tipos en su reunión de octubre.
Los mercados han reducido las expectativas de una subida de tipos en octubre hasta aproximadamente el 20,5 %, aunque anteriormente se había descontado una probabilidad del 81 % de una subida en diciembre. El análisis más reciente sugiere que el último aumento podría ser un movimiento aislado, salvo que los datos del IPC arrojen una sorpresa considerable al alza. Los operadores vigilarán el IPC, el IPP, las revisiones del empleo y las indicaciones de la Reserva Federal para obtener señales sobre los rendimientos del Tesoro, el dólar estadounidense y los activos de riesgo.
Para los operadores de criptomonedas, el informe de empleo de septiembre es inicialmente alcista, ya que un empleo más débil puede reducir los rendimientos y respaldar las expectativas de una política monetaria menos restrictiva. Sin embargo, una inflación persistente y un repunte de las expectativas de subidas de tipos podrían limitar las ganancias y aumentar la volatilidad. Por tanto, el informe de empleo de septiembre resulta favorable para las criptomonedas a corto plazo, pero las perspectivas a más largo plazo siguen dependiendo de los datos de inflación y de la política de la Fed.
Bullish
El informe es moderadamente alcista para los precios de las criptomonedas a corto plazo. La creación de empleo muy débil, el aumento del desempleo y el menor crecimiento salarial reducen la presión para que la Reserva Federal siga endureciendo su política monetaria. Unos rendimientos más bajos de los bonos del Tesoro y un dólar estadounidense más débil pueden mejorar las condiciones de liquidez y fomentar la demanda de activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.
El cambio hacia una probable pausa de los tipos en octubre podría respaldar un repunte de alivio en los principales criptoactivos. Sin embargo, el efecto alcista es limitado porque la inflación sigue siendo persistente y los mercados han mantenido anteriormente unas expectativas elevadas de una subida de tipos en diciembre. Un IPC o IPP superior a lo previsto, unos comentarios agresivos de la Reserva Federal o revisiones al alza del empleo podrían hacer subir rápidamente los rendimientos y lastrar los precios de las criptomonedas.
A más largo plazo, el informe apunta a una desaceleración económica gradual, más que a un giro inmediato de la política monetaria. Por tanto, los operadores deberían esperar volatilidad impulsada por las noticias y vigilar las expectativas sobre los tipos, los rendimientos del Tesoro, el dólar estadounidense y los datos de inflación. Las noticias respaldan una postura cautelosamente alcista, pero no ofrecen una base sólida para una tendencia alcista sostenida de las criptomonedas.