דוח התעסוקה של ספטמבר מאותת על הפוגה בהעלאות הריבית של הפד
דוח התעסוקה של ספטמבר הראה ששוק העבודה בארה״ב מתקרר. מספר המשרות שאינן במגזר החקלאי עלה ב-29,000 בלבד, בעוד ששיעור האבטלה עלה ל-4.2%. שיעור ההשתתפות בכוח העבודה השתפר, אך גם האבטלה ארוכת הטווח עלתה. הגיוסים נותרו מרוכזים בתחום הבריאות, בעוד שבשאר המגזרים נרשמה עוצמה מוגבלת.
השכר הממוצע לשעה עלה ב-3% לעומת השנה הקודמת, מתחת לשיעור האינפלציה, דבר המעיד על לחץ שכר מתון יותר. עדכונים כלפי מטה של נתוני התעסוקה הקודמים והגיוסים החלשים יותר מחזקים את ההערכה ששוק העבודה מאבד תנופה. לפיכך, דוח התעסוקה של ספטמבר מחזק את הציפיות שהפדרל ריזרב ישאיר את הריבית ללא שינוי בישיבתו באוקטובר.
השווקים הורידו את הציפיות להעלאת ריבית באוקטובר לכ-20.5%, אף שבעבר כבר גולמה הסתברות של 81% להעלאה בדצמבר. הניתוח האחרון מצביע על כך שההעלאה האחרונה עשויה להיות מהלך חד-פעמי, אלא אם נתוני מדד המחירים לצרכן יפתיעו כלפי מעלה באופן משמעותי. הסוחרים יעקבו אחר מדד המחירים לצרכן, מדד המחירים ליצרן, תיקונים בנתוני התעסוקה והכוונת הפדרל ריזרב כדי לזהות איתותים לגבי תשואות האג״ח הממשלתיות, הדולר האמריקאי ונכסי סיכון.
עבור סוחרי קריפטו, דוח התעסוקה של ספטמבר הוא בתחילה חיובי, משום שתעסוקה חלשה יותר עשויה להוריד את התשואות ולתמוך בציפיות למדיניות מוניטרית פחות restrictive. עם זאת, אינפלציה מתמשכת וציפיות מחודשות להעלאות ריבית עלולות להגביל את העליות ולהגביר את התנודתיות. לכן הדוח תומך בקריפטו בטווח הקצר, אך התחזית לטווח הארוך עדיין תלויה בנתוני האינפלציה ובמדיניות הפד.
Bullish
הדוח חיובי במידה מתונה למחירי הקריפטו בטווח הקצר. יצירת מקומות עבודה חלשה מאוד, עלייה באבטלה וצמיחה איטית יותר בשכר מפחיתות את הלחץ על הפדרל ריזרב להמשיך בהידוק המדיניות. תשואות נמוכות יותר על אג"ח האוצר האמריקאי ודולר אמריקאי חלש יותר עשויים לשפר את תנאי הנזילות ולעודד ביקוש לנכסי סיכון, כולל מטבעות קריפטוגרפיים.
המעבר לקראת הפסקה אפשרית של העלאות הריבית באוקטובר עשוי לתמוך בעליית הקלה בנכסי הקריפטו המרכזיים. עם זאת, ההשפעה החיובית מוגבלת משום שהאינפלציה נותרת עיקשת, והשווקים כבר החזיקו בעבר בציפיות גבוהות להעלאת ריבית בדצמבר. נתון CPI או PPI גבוה מהצפוי, התבטאויות ניציות מצד הפדרל ריזרב או עדכונים כלפי מעלה של נתוני התעסוקה עלולים להעלות במהירות את התשואות ולהכביד על מחירי הקריפטו.
בטווח הארוך יותר, הדוח מצביע על האטה כלכלית הדרגתית ולא על שינוי מדיניות מיידי. לכן, על הסוחרים לצפות לתנודתיות המונעת מכותרות ולעקוב אחר ציפיות הריבית, תשואות האוצר, הדולר האמריקאי ונתוני האינפלציה. החדשות תומכות בעמדה חיובית זהירה, אך אינן מספקות בסיס חזק למגמת עלייה מתמשכת בקריפטו.