Il rapporto sull’occupazione di settembre segnala una pausa negli aumenti dei tassi della Fed
Il rapporto sull’occupazione di settembre ha mostrato un raffreddamento del mercato del lavoro statunitense. I salari non agricoli sono aumentati di appena 29.000 unità, mentre la disoccupazione è salita al 4,2%. Il tasso di partecipazione alla forza lavoro è migliorato, ma è aumentata anche la disoccupazione di lunga durata. Le assunzioni sono rimaste concentrate nel settore sanitario, con una forza limitata negli altri comparti.
La retribuzione oraria media è aumentata del 3% su base annua, al di sotto dell’inflazione, indicando una minore pressione salariale. Le revisioni al ribasso dei precedenti dati sull’occupazione e la debolezza delle assunzioni rafforzano l’idea che il mercato del lavoro stia perdendo slancio. Il rapporto sull’occupazione di settembre rafforza quindi le aspettative che la Federal Reserve mantenga invariati i tassi nella riunione di ottobre.
I mercati hanno ridotto le aspettative di un rialzo dei tassi a ottobre a circa il 20,5%, sebbene in precedenza fosse stata scontata una probabilità dell’81% di un rialzo a dicembre. L’analisi più recente suggerisce che l’ultimo aumento potrebbe essere un’azione isolata, a meno che i dati sull’IPC non mostrino una sorpresa significativa al rialzo. I trader monitoreranno IPC, PPI, revisioni sull’occupazione e indicazioni della Federal Reserve per individuare segnali sui rendimenti dei Treasury, sul dollaro statunitense e sugli asset rischiosi.
Per i trader di criptovalute, il rapporto sull’occupazione di settembre è inizialmente rialzista, poiché un mercato del lavoro più debole può ridurre i rendimenti e sostenere le aspettative di una politica monetaria meno restrittiva. Tuttavia, un’inflazione persistente e il rinnovato aumento delle aspettative di rialzi dei tassi potrebbero limitare i guadagni e accrescere la volatilità. Il rapporto è quindi favorevole alle criptovalute nel breve periodo, ma le prospettive di lungo termine restano dipendenti dai dati sull’inflazione e dalla politica della Fed.
Bullish
Il rapporto è moderatamente rialzista per i prezzi delle criptovalute nel breve periodo. La creazione di posti di lavoro molto debole, l'aumento della disoccupazione e la crescita più lenta dei salari riducono la pressione affinché la Federal Reserve prosegua con il suo inasprimento monetario. Rendimenti più bassi dei Treasury e un dollaro statunitense più debole possono migliorare le condizioni di liquidità e incoraggiare la domanda di attività rischiose, comprese le criptovalute.
Lo spostamento verso una probabile pausa sui tassi a ottobre potrebbe sostenere un rally di sollievo nei principali criptoasset. Tuttavia, l'effetto rialzista è limitato perché l'inflazione rimane persistente e i mercati hanno precedentemente mantenuto aspettative elevate per un rialzo dei tassi a dicembre. Un dato CPI o PPI superiore alle attese, commenti aggressivi da parte della Federal Reserve o revisioni al rialzo dei dati sull'occupazione potrebbero far salire rapidamente i rendimenti e pesare sui prezzi delle criptovalute.
Nel lungo periodo, il rapporto indica un rallentamento economico graduale, anziché un'immediata svolta della politica monetaria. Gli operatori dovrebbero quindi aspettarsi volatilità guidata dai titoli delle notizie e monitorare le aspettative sui tassi, i rendimenti dei Treasury, il dollaro statunitense e i dati sull'inflazione. Le notizie sostengono un orientamento prudentemente rialzista, ma non forniscono una base solida per un trend rialzista sostenuto delle criptovalute.