Banenrapport van september wijst op een pauze in renteverhogingen door de Fed
Het banenrapport van september wees op een afkoelende Amerikaanse arbeidsmarkt. Het aantal niet-agrarische banen nam met slechts 29.000 toe, terwijl de werkloosheid steeg naar 4,2%. De arbeidsparticipatie verbeterde, maar ook de langdurige werkloosheid liep op. De banengroei bleef geconcentreerd in de gezondheidszorg, met beperkte kracht in andere sectoren.
De gemiddelde uurlonen stegen met 3% op jaarbasis, minder dan de inflatie, wat wijst op afnemende loondruk. Neerwaartse herzieningen van eerdere werkgelegenheidsgegevens en een zwakkere banengroei versterken de visie dat de arbeidsmarkt aan momentum verliest. Het banenrapport van september vergroot daarom de verwachting dat de Federal Reserve de rente tijdens haar vergadering in oktober ongewijzigd zal laten.
Markten hebben de verwachtingen voor een renteverhoging in oktober verlaagd naar ongeveer 20,5%, hoewel eerder een kans van 81% op een verhoging in december was ingeprijsd. De recentste analyse suggereert dat de meest recente verhoging een eenmalige stap kan zijn, tenzij de CPI-gegevens een grote opwaartse verrassing opleveren. Handelaren zullen de CPI, PPI, herzieningen van werkgelegenheidsgegevens en de signalen van de Federal Reserve volgen voor aanwijzingen over Treasury-rendementen, de Amerikaanse dollar en risicovolle activa.
Voor cryptohandelaren is het banenrapport van september aanvankelijk positief, omdat zwakkere werkgelegenheid de rendementen kan verlagen en de verwachtingen voor een minder restrictief monetair beleid kan ondersteunen. Aanhoudende inflatie en opnieuw oplopende renteverwachtingen kunnen winsten echter beperken en de volatiliteit vergroten. Het rapport is daarom op korte termijn ondersteunend voor crypto, maar de langetermijnvooruitzichten blijven afhankelijk van inflatiegegevens en het Fed-beleid.
Bullish
Het rapport is op korte termijn gematigd positief voor cryptoprijzen. De zeer zwakke banengroei, de stijgende werkloosheid en de tragere loonontwikkeling verminderen de druk op de Federal Reserve om de verkrapping verder door te voeren. Lagere rendementen op Amerikaanse staatsobligaties en een zwakkere Amerikaanse dollar kunnen de liquiditeitsomstandigheden verbeteren en de vraag naar risicovolle activa, waaronder cryptovaluta, stimuleren.
De verschuiving naar een mogelijke rentepauze in oktober kan een herstelrally in belangrijke cryptoactiva ondersteunen. Het positieve effect blijft echter beperkt, omdat de inflatie hardnekkig blijft en de markten eerder hoge verwachtingen voor een renteverhoging in december hebben aangehouden. Een hoger dan verwacht CPI- of PPI-cijfer, havikistische opmerkingen van de Federal Reserve of opwaartse herzieningen van de werkgelegenheidscijfers kunnen de rendementen snel opdrijven en cryptoprijzen onder druk zetten.
Op langere termijn wijst het rapport op een geleidelijke economische vertraging in plaats van een onmiddellijke beleidsomslag. Handelaren moeten daarom rekening houden met volatiliteit die door nieuwsberichten wordt aangestuurd en de renteverwachtingen, staatsobligatierentes, de Amerikaanse dollar en inflatiegegevens volgen. Het nieuws ondersteunt een voorzichtig positieve houding, maar biedt geen sterke basis voor een aanhoudende opwaartse trend in crypto.