Wrześniowy raport o zatrudnieniu sygnalizuje przerwę w podwyżkach stóp Fed
Wrześniowy raport dotyczący zatrudnienia pokazał ochłodzenie na amerykańskim rynku pracy. Zatrudnienie poza rolnictwem wzrosło zaledwie o 29 tys., a stopa bezrobocia zwiększyła się do 4,2%. Współczynnik aktywności zawodowej poprawił się, ale wzrosło również bezrobocie długotrwałe. Rekrutacja nadal koncentrowała się w sektorze ochrony zdrowia, podczas gdy w innych sektorach siła rynku była ograniczona.
Średnie wynagrodzenie godzinowe wzrosło o 3% rok do roku, poniżej poziomu inflacji, co wskazuje na słabszą presję płacową. Korekty w dół wcześniejszych danych o zatrudnieniu oraz słabsza rekrutacja wzmacniają pogląd, że rynek pracy traci impet. Wrześniowy raport umacnia zatem oczekiwania, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy bez zmian na październikowym posiedzeniu.
Rynki obniżyły oczekiwania dotyczące podwyżki stóp w październiku do około 20,5%, choć wcześniej wyceniano 81-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu. Najnowsza analiza sugeruje, że ostatnia podwyżka może okazać się jednorazowym ruchem, chyba że dane o CPI przyniosą dużą pozytywną niespodziankę. Traderzy będą monitorować CPI, PPI, korekty danych o zatrudnieniu oraz komunikaty Rezerwy Federalnej w poszukiwaniu sygnałów dotyczących rentowności obligacji skarbowych USA, dolara amerykańskiego i aktywów ryzykownych.
Dla traderów kryptowalut wrześniowy raport jest początkowo pozytywny, ponieważ słabsze zatrudnienie może obniżyć rentowności i wesprzeć oczekiwania na mniej restrykcyjną politykę pieniężną. Utrzymująca się inflacja i ponowny wzrost oczekiwań na podwyżki stóp mogą jednak ograniczyć zyski i zwiększyć zmienność. Raport wspiera więc kryptowaluty w krótkim terminie, ale perspektywy długoterminowe nadal zależą od danych o inflacji i polityki Fed.
Bullish
Raport jest umiarkowanie pozytywny dla cen kryptowalut w krótkim terminie. Bardzo słaby przyrost zatrudnienia, rosnące bezrobocie i wolniejszy wzrost wynagrodzeń zmniejszają presję na Rezerwę Federalną, aby kontynuowała zacieśnianie polityki pieniężnej. Niższe rentowności obligacji skarbowych USA i słabszy dolar amerykański mogą poprawić warunki płynności oraz pobudzić popyt na ryzykowne aktywa, w tym kryptowaluty.
Zwrot w kierunku prawdopodobnej przerwy w podwyżkach stóp w październiku może wesprzeć wzrost odreagowujący na głównych aktywach kryptowalutowych. Jednak pozytywny wpływ jest ograniczony, ponieważ inflacja pozostaje uporczywa, a rynki wcześniej utrzymywały wysokie oczekiwania dotyczące podwyżki stóp w grudniu. Wyższy od oczekiwań odczyt CPI lub PPI, jastrzębie komentarze Rezerwy Federalnej albo rewizje danych o zatrudnieniu w górę mogą szybko podnieść rentowności i wywrzeć presję na ceny kryptowalut.
W dłuższej perspektywie raport wskazuje na stopniowe spowolnienie gospodarcze, a nie na natychmiastową zmianę polityki. Traderzy powinni zatem oczekiwać zmienności napędzanej nagłówkami i monitorować oczekiwania dotyczące stóp, rentowności obligacji skarbowych, dolara amerykańskiego oraz dane o inflacji. Wiadomości wspierają ostrożnie pozytywne nastawienie, ale nie stanowią mocnej podstawy dla trwałego trendu wzrostowego kryptowalut.