Relatório de empregos de setembro sinaliza pausa na alta dos juros pelo Fed
O relatório de empregos de setembro mostrou um desaquecimento do mercado de trabalho dos Estados Unidos. A folha de pagamento não agrícola aumentou apenas 29 mil vagas, enquanto o desemprego subiu para 4,2%. A participação na força de trabalho melhorou, mas o desemprego de longo prazo também aumentou. As contratações continuaram concentradas na área da saúde, com força limitada nos demais setores.
Os ganhos médios por hora subiram 3% na comparação anual, abaixo da inflação, indicando menor pressão salarial. As revisões para baixo dos dados anteriores de emprego e a fraqueza nas contratações reforçam a visão de que o mercado de trabalho está perdendo impulso. Portanto, o relatório de setembro fortalece as expectativas de que o Federal Reserve manterá as taxas inalteradas em sua reunião de outubro.
Os mercados reduziram as expectativas de uma alta de juros em outubro para cerca de 20,5%, embora anteriormente tivesse sido precificada uma probabilidade de 81% de alta em dezembro. A análise mais recente sugere que o aumento mais recente pode ser uma medida isolada, a menos que os dados do CPI tragam uma grande surpresa positiva. Os traders acompanharão CPI, PPI, revisões do emprego e as orientações do Federal Reserve em busca de sinais sobre os rendimentos dos Treasuries, o dólar americano e os ativos de risco.
Para os traders de criptomoedas, o relatório de setembro é inicialmente altista, pois um emprego mais fraco pode reduzir os rendimentos e apoiar as expectativas de uma política monetária menos restritiva. No entanto, uma inflação persistente e a retomada das expectativas de alta de juros podem limitar os ganhos e aumentar a volatilidade. Assim, o relatório é favorável às criptomoedas no curto prazo, mas as perspectivas de longo prazo continuam dependentes dos dados de inflação e da política do Fed.
Bullish
O relatório é moderadamente otimista para os preços das criptomoedas no curto prazo. A criação de empregos muito fraca, o aumento do desemprego e o crescimento mais lento dos salários reduzem a pressão para que o Federal Reserve continue elevando o grau de aperto monetário. Rendimentos mais baixos dos Treasuries e um dólar americano mais fraco podem melhorar as condições de liquidez e estimular a demanda por ativos de risco, incluindo criptomoedas.
A mudança em direção a uma provável pausa nos juros em outubro pode apoiar uma alta de alívio nos principais criptoativos. No entanto, o efeito otimista é limitado porque a inflação continua persistente e os mercados já mantiveram expectativas elevadas de uma alta dos juros em dezembro. Um CPI ou PPI acima do esperado, comentários hawkish do Federal Reserve ou revisões para cima nos dados de emprego poderiam elevar rapidamente os rendimentos e pressionar os preços das criptomoedas.
No longo prazo, o relatório aponta para uma desaceleração econômica gradual, e não para uma mudança imediata na política monetária. Portanto, os traders devem esperar volatilidade impulsionada pelas manchetes e monitorar as expectativas de juros, os rendimentos dos Treasuries, o dólar americano e os dados de inflação. As notícias sustentam uma postura cautelosamente otimista, mas não oferecem uma base sólida para uma tendência de alta sustentada das criptomoedas.