Septemberrapporten om sysselsättningen signalerar en paus i Fed:s räntehöjningar
Septemberrapporten om sysselsättningen visade att den amerikanska arbetsmarknaden svalnar. Antalet sysselsatta utanför jordbrukssektorn ökade endast med 29 000, medan arbetslösheten steg till 4,2 %. Deltagandet i arbetskraften förbättrades, men även långtidsarbetslösheten ökade. Nyrekryteringen förblev koncentrerad till vårdsektorn, medan styrkan var begränsad inom andra sektorer.
Den genomsnittliga timlönen ökade med 3 % jämfört med året innan, vilket var under inflationstakten och indikerar ett svagare lönetryck. Nedrevideringar av tidigare sysselsättningsdata och svagare nyrekrytering stärker bilden av att arbetsmarknaden tappar momentum. Septemberrapporten stärker därför förväntningarna på att Federal Reserve kommer att lämna räntorna oförändrade vid sitt möte i oktober.
Marknaden har minskat förväntningarna på en räntehöjning i oktober till omkring 20,5 %, även om en sannolikhet på 81 % för en höjning i december tidigare hade prisats in. Den senaste analysen antyder att den senaste höjningen kan bli en engångsåtgärd, såvida KPI-data inte visar en kraftig uppgång. Handlare kommer att följa KPI, PPI, revideringar av sysselsättningsdata och Federal Reserves vägledning för signaler om statsobligationsräntor, den amerikanska dollarn och riskfyllda tillgångar.
För kryptohandlare är septemberrapporten inledningsvis positiv, eftersom svagare sysselsättning kan sänka räntorna och stärka förväntningarna på en mindre stram penningpolitik. Ihållande inflation och förnyade förväntningar på räntehöjningar kan dock begränsa uppgångarna och öka volatiliteten. Septemberrapporten är därför stödjande för kryptomarknaden på kort sikt, men de långsiktiga utsikterna beror fortfarande på inflationsdata och Federal Reserves politik.
Bullish
Rapporten är måttligt positiv för kryptopriserna på kort sikt. Mycket svag sysselsättningstillväxt, stigande arbetslöshet och långsammare löneökningar minskar pressen på Federal Reserve att strama åt penningpolitiken ytterligare. Lägre statsobligationsräntor och en svagare amerikansk dollar kan förbättra likviditetsförhållandena och uppmuntra efterfrågan på riskfyllda tillgångar, inklusive kryptovalutor.
Förskjutningen mot ett sannolikt ränteuppehåll i oktober kan stödja en lättnadsuppgång i de större kryptotillgångarna. Den positiva effekten är dock begränsad eftersom inflationen fortfarande är ihållande och marknaderna tidigare har haft höga förväntningar på en räntehöjning i december. Ett KPI- eller PPI-utfall som är högre än väntat, hökaktiga kommentarer från Federal Reserve eller upprevideringar av sysselsättningssiffrorna kan snabbt pressa upp räntorna och tynga kryptopriserna.
På längre sikt pekar rapporten på en gradvis ekonomisk avmattning snarare än en omedelbar omläggning av penningpolitiken. Handlare bör därför räkna med rubrikdriven volatilitet och följa ränteförväntningar, statsobligationsräntor, den amerikanska dollarn och inflationsdata. Nyheterna stöder en försiktigt positiv hållning, men ger inte ett starkt underlag för en varaktig uppgång i kryptomarknaden.