সেপ্টেম্বরে PCE মূল্যস্ফীতি ৩%-এর ওপরে রয়ে গেছে, ফেডের সুদের হার বাড়ানোর ঝুঁকি বাড়িয়েছে
সেপ্টেম্বরে যুক্তরাষ্ট্রের PCE মূল্যস্ফীতি উচ্চ পর্যায়ে রয়ে গেছে, যা ফেডারেল রিজার্ভ দীর্ঘ সময়ের জন্য সুদের হার বেশি রাখতে পারে—এমন উদ্বেগ আরও জোরদার করেছে। ব্যক্তিগত ভোগব্যয়ের (PCE) মূল্যসূচক বছরওয়ারি ৩.৬% এবং মাসওয়ারি ০.৫% বেড়েছে। খাদ্য ও জ্বালানি বাদে মূল PCE বছরওয়ারি ৩.১% এবং মাসওয়ারি ০.৩% বেড়েছে—দুই বার্ষিক হারই এখনো ফেডের ২% লক্ষ্যমাত্রার ওপরে।
সেপ্টেম্বরে নামমাত্র ভোক্তা ব্যয় ০.৫% বেড়েছে, যার পেছনে প্রধান ভূমিকা ছিল সেবা খাতের; তবে মূল্যস্ফীতি সমন্বয়ের পর প্রকৃত PCE প্রায় অপরিবর্তিত ছিল। ব্যক্তিগত আয় বেড়েছে ০.২%, আর প্রকৃত ব্যবহারযোগ্য আয় কমেছে ০.৩%। ব্যক্তিগত সঞ্চয়ের হার ছিল ৩.৮%।
ফেড নীতিগত সুদের হার ৩.৭৫%–৪.০০%-এ অপরিবর্তিত রাখার পর এই তথ্য প্রকাশিত হয়; দুই কর্মকর্তা এতে ভিন্নমত জানিয়ে এক-চতুর্থাংশ শতাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধির পক্ষে ছিলেন। PCE মূল্যস্ফীতি সহজে না কমলে আরও কঠোর মুদ্রানীতির প্রত্যাশা জোরদার হতে পারে, ফলে ব্যবসায়ীরা সুদের হারের সিদ্ধান্ত, ট্রেজারি বন্ডের ইল্ড এবং বিটকয়েনের মতো ঝুঁকিসংবেদনশীল সম্পদের দিকে নজর রাখবেন। এই পরিসংখ্যান একাই ফেডের পরবর্তী পদক্ষেপ নির্ধারণ করে না; আসন্ন মূল্যস্ফীতি ও কর্মসংস্থানের তথ্যও বাজারের প্রত্যাশাকে প্রভাবিত করবে।
Bearish
স্বল্প মেয়াদে প্রতিবেদনটি ক্রিপ্টোর জন্য কিছুটা নেতিবাচক, কারণ PCE মূল্যস্ফীতি—বিশেষ করে শিরোনাম মূল্যস্ফীতির বার্ষিক ৩.৬% এবং মূল মূল্যস্ফীতির ৩.১% হার—এখনও ফেডের ২% লক্ষ্যমাত্রার অনেক ওপরে। এতে কঠোর নীতির প্রত্যাশা জোরদার হতে পারে বা সুদের হার কমানো পিছিয়ে যেতে পারে; ফলে ট্রেজারি বন্ডের ফলন ও মার্কিন ডলার শক্তিশালী হতে পারে, আর বিটকয়েনের মতো ফলনহীন ও ঝুঁকিসংবেদনশীল সম্পদের আকর্ষণ কমতে পারে। প্রকৃত ভোক্তা ব্যয় প্রায় অপরিবর্তিত থাকাও ক্রয়ক্ষমতার প্রবৃদ্ধি সীমিত থাকার ইঙ্গিত দেয়।
এ ধরনের মূল্যস্ফীতির অপ্রত্যাশিত তথ্য প্রায়ই ব্যবসায়ীদের সুদের হারের প্রত্যাশা নতুন করে হিসাব করতে বাধ্য করেছে; বন্ডের ফলন, ডলার এবং লিভারেজযুক্ত অবস্থানের পরিবর্তনের মধ্য দিয়ে ক্রিপ্টো বাজারও প্রতিক্রিয়া দেখিয়েছে। পরবর্তী ফেড-সংক্রান্ত বক্তব্য ও অর্থনৈতিক তথ্য প্রকাশের সময় অস্থিরতা বাড়তে পারে। তবে প্রতিবেদনটি আরেক দফা সুদের হার বাড়বেই—এমন নিশ্চয়তা দেয় না: ফেড সদ্য হার ৩.৭৫%–৪.০০%-এ অপরিবর্তিত রেখেছে, এবং বাজার আরও মূল্যস্ফীতি ও কর্মসংস্থান-সংক্রান্ত তথ্য বিবেচনা করবে। দীর্ঘ মেয়াদে স্থায়ী মূল্যস্ফীতি তারল্যের পরিস্থিতি কঠোর রাখতে এবং ক্রিপ্টোর মূল্যায়নে চাপ সৃষ্টি করতে পারে; অন্যদিকে মূল্যস্ফীতি কমার বা কার্যকলাপ দুর্বল হওয়ার প্রমাণ পেলে সহজ নীতির প্রত্যাশা আবার জাগতে পারে এবং পুনরুদ্ধারকে সমর্থন করতে পারে। সামগ্রিক সংকেতটি নেতিবাচক, তবে বাজারের প্রতিক্রিয়া নির্ভর করবে তথ্যগুলো প্রত্যাশার তুলনায় কেমন এবং বন্ডের ফলন ও ডলার কোন দিকে যায় তার ওপর।