Inflația PCE din septembrie se menține peste 3%, sporind riscul majorării dobânzilor de către Fed
Inflația PCE din SUA a rămas ridicată în septembrie, accentuând temerile că Rezerva Federală ar putea menține dobânzile la un nivel ridicat pentru mai mult timp. Indicele prețurilor cheltuielilor pentru consumul personal (PCE) a crescut cu 3,6% față de anul precedent și cu 0,5% față de luna precedentă. PCE de bază, care exclude alimentele și energia, a avansat cu 3,1% anual și cu 0,3% lunar; ambele rate anuale rămân peste ținta Fed de 2%.
Cheltuielile nominale ale consumatorilor au crescut cu 0,5% în septembrie, în principal datorită serviciilor, însă PCE real, ajustat în funcție de inflație, a rămas aproape neschimbat. Veniturile personale au crescut cu 0,2%, în timp ce venitul disponibil real a scăzut cu 0,3%. Rata economisirii personale a fost de 3,8%.
Datele au apărut după ce Fed a menținut rata de politică monetară la 3,75%–4,00%, doi oficiali exprimându-și dezacordul și susținând o majorare de un sfert de punct procentual. Persistența inflației PCE ar putea susține așteptările privind o politică monetară mai restrictivă, menținând atenția traderilor asupra deciziilor privind dobânzile, randamentelor titlurilor de Trezorerie și activelor sensibile la risc, precum bitcoinul. Cifrele nu determină de unele singure următoarea decizie a Fed; datele viitoare privind inflația și ocuparea forței de muncă vor influența, de asemenea, așteptările pieței.
Bearish
Raportul este moderat nefavorabil pentru criptomonede pe termen scurt, deoarece inflația PCE — în special ratele anuale generală și de bază, de 3,6% și 3,1% — rămâne mult peste ținta Fed de 2%. Acest lucru poate consolida așteptările privind menținerea unei politici restrictive sau poate amâna reducerile dobânzilor, susținând randamentele titlurilor de Trezorerie și dolarul american, în timp ce diminuează atractivitatea activelor sensibile la risc și care nu generează randament, precum Bitcoin. Cheltuielile reale ale consumatorilor, aproape neschimbate, indică și o creștere limitată a puterii de cumpărare.
Surprize similare privind inflația i-au determinat adesea pe traderi să reevalueze așteptările privind dobânzile, iar criptomonedele au reacționat la variațiile randamentelor obligațiunilor, ale dolarului și ale pozițiilor cu efect de levier. Volatilitatea ar putea crește în jurul viitoarelor comunicări ale Fed și al publicării datelor economice. Totuși, raportul nu garantează o nouă majorare a dobânzilor: Fed tocmai le menținuse la 3,75%–4,00%, iar piețele vor lua în calcul datele viitoare privind inflația și ocuparea forței de muncă. Pe termen mai lung, inflația persistentă ar putea menține condițiile de lichiditate restrictive și ar putea afecta evaluările criptomonedelor; în schimb, dovezile că inflația se temperează sau activitatea economică slăbește ar putea readuce în prim-plan așteptările privind o politică mai relaxată și ar putea susține o revenire. Semnalul general este negativ, dar reacția pieței va depinde de felul în care datele se raportează la așteptări și de evoluția randamentelor și a dolarului.