Nananatili sa higit 3% ang PCE inflation noong Setyembre, kaya tumataas ang panganib ng pagtataas ng interest rate ng Fed
Nanatiling mataas ang PCE inflation ng US noong Setyembre, kaya lumakas ang pangambang maaaring panatilihing mataas ng Federal Reserve ang mga interest rate sa mas mahabang panahon. Tumaas nang 3.6% taon-sa-taon at 0.5% buwan-sa-buwan ang price index para sa personal consumption expenditures (PCE). Umakyat naman nang 3.1% taon-sa-taon at 0.3% buwan-sa-buwan ang core PCE, na hindi kasama ang pagkain at enerhiya—kapwa nananatiling lampas sa 2% target ng Fed ang taunang mga rate.
Tumaas nang 0.5% noong Setyembre ang nominal na paggasta ng mga mamimili, na pangunahing itinulak ng mga serbisyo, ngunit halos hindi nagbago ang real PCE matapos iakma sa inflation. Umakyat nang 0.2% ang personal na kita, samantalang bumaba nang 0.3% ang real na disposable income. Nasa 3.8% ang personal savings rate.
Lumabas ang datos matapos panatilihin ng Fed ang policy rate sa 3.75%–4.00%; dalawang opisyal ang hindi sumang-ayon at pabor sa pagtaas na isang-kapat ng isang percentage point. Maaaring magpatibay ng mga inaasahan sa mas mahigpit na monetary policy ang patuloy na mataas na PCE inflation, kaya tututok ang mga trader sa mga desisyon sa interest rate, Treasury yields, at mga asset na sensitibo sa panganib gaya ng Bitcoin. Hindi sapat ang mga bilang na ito lamang upang matukoy ang susunod na hakbang ng Fed; makaaapekto rin sa inaasahan ng merkado ang mga susunod na datos tungkol sa inflation at trabaho.
Bearish
Bahagyang bearish para sa crypto sa maikling panahon ang ulat dahil nananatiling higit na mataas sa 2% na target ng Fed ang PCE inflation—lalo na ang taunang 3.6% na headline at 3.1% na core readings. Maaari nitong patibayin ang mga inaasahan para sa mahigpit na polisiya o maipagpaliban ang mga pagbawas sa interest rate. Makasuporta ito sa mga yield ng Treasury at sa dolyar ng US, habang binabawasan ang kaakit-akit ng mga asset na walang yield at sensitibo sa panganib gaya ng Bitcoin. Ipinahihiwatig din ng halos hindi nagbabagong tunay na paggasta ng mga mamimili na limitado ang paglago ng kapangyarihang bumili.
Madalas na nagtutulak sa mga trader ang mga katulad na sorpresang pang-inflation na muling tantiyahin ang mga inaasahan sa interest rate. Tumutugon ang crypto sa pamamagitan ng mga pagbabago sa yield ng bono, dolyar, at mga posisyong gumagamit ng leverage. Maaaring tumaas ang volatility sa mga susunod na pahayag ng Fed at paglalabas ng datos pang-ekonomiya. Gayunman, hindi ginagarantiya ng ulat ang panibagong pagtaas ng interest rate: katatapos lamang panatilihin ng Fed ang mga rate sa 3.75%–4.00%, at titimbangin ng mga merkado ang mga susunod pang datos tungkol sa inflation at trabaho. Sa mas mahabang panahon, maaaring panatilihing mahigpit ng patuloy na inflation ang mga kondisyon ng liquidity at pababain ang mga valuation ng crypto; sa kabilang banda, ang ebidensiya ng paghupa ng inflation o paghina ng aktibidad ay maaaring muling magpasigla sa mga inaasahan para sa mas maluwag na polisiya at sumuporta sa pagbangon. Bearish ang kabuuang senyas, ngunit nakadepende ang reaksiyon ng merkado sa pagkukumpara ng datos sa mga inaasahan at sa galaw ng mga yield at dolyar.