SharpLink înregistrează o pierdere de 734 milioane USD în anul fiscal 2025 după pariuri mari ale trezoreriei pe ETH
SharpLink, o companie de tehnologie listată în SUA, a raportat o pierdere netă de 734 milioane USD pentru anul fiscal 2025, cauzată în mare parte de reduceri de valoare ale deținerilor sale de Ethereum (ETH) și de un impairment legat de ETH în staking lichid (LsETH). Compania deține aproximativ 867.798 ETH (evaluate la aproximativ 1,72 miliarde USD la 9 martie 2026), alocând aproximativ 587.232 ETH în dețineri native și ~280.000 ETH prin derivate de liquid staking în strategii de randament. De la lansarea planului de trezorerie în Ethereum în iunie 2025, SharpLink a câștigat peste 14.500 ETH în recompense de staking și a înregistrat 55,2 milioane USD câștiguri realizate din conversii/redemptions între ETH și active de liquid staking. Pierderile nerealizate pe ETH s-au ridicat la aproximativ 616,2 milioane USD, cu un impairment de 140,2 milioane pentru LsETH; aceste ajustări au condus majoritatea pierderii în ciuda venitului de 28,1 milioane USD pentru 2025 și a creșterii veniturilor din staking în T4 la 15,3 milioane. Proprietatea instituțională a crescut la 46%. Conducerea a apărat strategia, afirmând că pierderile reflectă volatilitatea pieței pe termen scurt și a confirmat planuri de extindere a activităților de staking și yield în 2026, în timp ce urmărește ETH pe acțiune ca metrică cheie. Acționarii și-au exprimat îngrijorarea privind diluarea după ce consiliul a majorat acțiunile autorizate de la 100 milioane la 500 milioane, permițând până la 6 miliarde USD în posibile viitoare strângeri de capital. Conducerea a avertizat că o slăbiciune prelungită a prețului ETH va crește presiunea asupra bilanțului. Pentru traderi: monitorizați evoluția prețului ETH, tendințele recompenselor de staking, evaluările liquid-staking (LsETH), potențiala diluare a capitalului prin noi emisiuni de acțiuni și rapoartele trimestriale privind acumularea în trezorerie și TVL — equity-ul SharpLink funcționează tot mai mult ca o poziție cu pârghie pe prețul Ethereum și pe metricile TVL.
Bearish
Știrile sunt probabil bearish pentru prețul ETH. Deținerea mare publică a SharpLink și pierderile neînregistrate substanțiale și deprecierea LsETH semnalează că o slăbiciune prelungită a prețului ETH se traduce în presiuni semnificative asupra bilanțului marilor deținători instituționali. Aceasta poate declanșa vânzări sau opri acumulările suplimentare, crescând presiunea ofertei pe termen scurt. Extinderea acțiunilor autorizate de către companie și potențialele strângeri de capital ridică, de asemenea, riscul de diluare și lichidare pentru acționarii care văd SharpLink ca expunere levered către ETH; orice majorări de capital prin acțiuni ar putea conduce la vânzări on-chain suplimentare de ETH sau la vânzări ale pozițiilor de staking lichid dacă veniturile sunt obținute prin conversia activelor. Pe termen scurt, piețele pot reacționa negativ la titlul despre pierdere și marje mari, punând presiune pe prețul ETH pe măsură ce traderii reevaluează cererea instituțională. Pe termen mediu și lung, impactul depinde de recuperarea prețului ETH și dacă randamentele din staking plus extinderea strategiei vor restabili încrederea investitorilor; dacă ETH se stabilizează, randamentul fundamental din staking reduce presiunea vânzărilor și efectul negativ se estompează. În ansamblu, biasul imediat al prețului este negativ având în vedere vizibilitatea marilor pierderi mark-to-market și potențialul pentru vânzări suplimentare de active sau prudență în acumulare.